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本文系安永会计师事务所合伙人章晓亮7月17日分享，由36氪网站范范范宇萌整理

目前资本市场表现得这么差，企业为什么还要挂牌新三板？

“中国未来的资本市场是非常有前景的。”章晓亮说，第一个原因是中国企业融资大部分来自于间接融资，杠杆化很重，未来的融资市场一定要去杠杆化，大力发展新三板就是基于这样的理由。

第二个原因和中国资本流动有关。美国在2008年金融危机以后，银行系统资产增长了2.7万亿美元，中国银行系统资产也增长了，而且增长了20万亿美元。但是企业还是碰到很多融资难题，原因是这20万亿美金并没有流入直接融资市场，所以需要发展资本市常

挂牌新三板中券商的角色很重要，表现在哪？

第一，挂牌新三板需要满足六个条件，其中一个条件就是“主办券商推荐并持续督导”。券商在企业挂牌前会进行尽职调查，撰写认可意见。在企业挂牌以后，券商需要持续督导和辅导企业。

第二，目前股转公司已经把监管权力下放到各个当地的证监局，把筛选权利交给券商。现在券商在企业准备挂牌的过程中，承担了一些律师事务所和会计事务所的责任，券商亲自核对数据的准确性再撰写推荐报告。

第三，券商的业务现在非常繁忙，因为有太多的企业想挂牌。也因为业务繁忙，券商现在对企业经营状况也有了要求，收入和利润都需要考察。不过券商很喜欢“互联网+”模式的企业，这些企业一般是高科技企业，成长性强。
除了“互联网+”企业，很多券商还有一个业务偏好，就是更愿意为那些会转板上市的企业做推荐。将来会转板上市的公司一般体量比较大，付给券商的费用更可观一些。

监管机构在审查企业时，着重考察哪些方面？

章晓亮说，无论是挂牌新三板还是IPO，股转系统或者证监会、券商等都会重点考察一下六个方面，我们在其中一些要点上附上了他本人提供的案例分析。