环保执法趋严，B族维生素价格大幅上涨：在2014年的深度报告《大宗原料药行业展望——陈花重放霜散尽，旧木逢春犹再发》中，前瞻性地预判环保限产将致原料药产能逐步收缩。新环保法于2015年1月1日实施以来，执法力度空前，污染严重的VB2、VB6、VB1与叶酸等首当其冲，企业纷纷停产或限产。2015年初至今，VB2、VB6与VB1的涨幅分别为47%、110%与75%。国家“水十条”已于2015年4月发布，原料药是重点整治行业之一。随着地方版“水十条”实施方案的陆续出台，原料药行业面临的环保压力将有增无减。G20峰会来临，杭州周边原料药生产将受限：2016年9月初G20峰会将于杭州召开，位于杭州周边原料药企业的生产将受到限制。环保压力下原料药供给将出现收缩：高昂的环保成本将致原料药行业供给收缩，供给侧改革与低迷的价格将逼退小企业，从而导致供应紧张，价格上涨。高集中度的品种更易上涨：行业供给收缩时，产能集中度较高的品种生产企业具有更强的议价能力，联合提价的可能性更高。泛酸钙、VB2、VB6与VB1的累计出口在2015年6月出现负增长，且一直持续到年底。由于维生素的需求相对稳定，认为这一阶段主要消耗了海外库存。2016年，海外企业很可能会有补库需求，是价格上涨的有力支撑。泛酸钙与VA分别在2015年底与2016年年初开始涨价，VA巨头新和成与巴斯夫近期相继提价，核黄素（VB2）、VB6与VB1上涨时间已超半年，这五个品种集中度高，短期内无新增产能，认为在环保持续加码的背景下，泛酸钙、VB2、VB6、VB1与VA很可能持续上涨。