新能源汽车行业：众锂寻它.

 特斯拉引领潮流，全球车企发力新能源乘用车
特斯拉发布Model 3，再一次引爆全球对新能源汽车的热情。预计特斯
拉新车型凭借相对低的价格和较高地性价比有望成为经济普及型的爆款
车。受益于特斯拉的示范效应，同时各车企新能源新车型逐渐呈现出性能
多样化和售价平民化，全球新能源乘用车需求有望爆发式增长。
 乘用车和专用车放量，国内三元电池需求启动
新能源客车方面，考虑补贴调整影响，今年客车整体销量或下降至6.8
万辆左右；乘用车方面，短期内受一线城市限购挤出效应和A00 和A0 级
车型在二、三线城市渗透的影响，预计今年销量有望翻番至40 万辆以上；
专用车方面享政策红利，预计2016 年可实现销售量10 万辆以上。随着乘
用车与物流车爆发，我们测算三元锂电总需求将翻倍增长至9.5GWh。同时
国内厂商三元产能投进速度较慢，预计今年三元电芯将出现供不应求。
 三元电池有望供不应求，利好产业链相关企业
新能源乘用车与物流车销量爆发将使三元电池预计出现供不应求，...



广发证券 2016.5.4