干细胞治疗-生命再生奇迹，无可替代技术

2015 年国家政策的转变起着风向标的作用，预示着我国对干细胞产业政策为—
—高门槛、强监管和积极推进。这次临床研究的有限放开，带来了机遇。我们
认为2016 年是投资干细胞治疗行业的好时机。主要投资领域为干细胞中下游
产业。
投资要点
 国内政策：上游收紧、中下游——高门槛、强监管和积极推进
2015 年8 月，国家科技部发布了《干细胞临床试验研究管理办法（试行）》，在
有限制的条件下，开放了干细胞临床实验。2015 年12 月31 日，国家卫生计生
委下发了“关于延长脐带血造血干细胞库规划设臵时间的通知”，决定2020 年
以前，在目前仅有的7 家干细胞库的基础上不再新设臵脐带血库。因此，未来
干细胞产业的发展方向应该是向中下游产业链的延伸。
 干细胞中下游产业：巨大的治疗需求和市场空间
干细胞治疗目前在全球开展了多项临床实验，覆盖了140 多种疾玻2016 年干
细胞市场预计达到100 亿美元，其中干细胞治疗占据一半以上的市常预计到
2020 年全球干细胞产业规模将达到4000 亿美元。干细胞存储只占全球干细胞
产业市场份额的15.2%。而干细胞治疗占据全球干细胞产业市场份额的50%以上.......



浙商证券 2016.6.14