PPP带来十万亿市场，政策加码项目落地率不断提高：PPP在我国经历了32年的发展，现在正处在一个规范化的阶段。根据财政部数据，截至今年六月底，项目数达到8000多个，入库PPP项目投资总额达到10.6万亿。随着国家的重视程度上升，各项配套政策相继出台，对PPP项目进行了规范化，项目质量得到了保障，落地率显著提高，坚定看好PPP未来发展前景。
地方ZF财政紧俏+制造业企业利润下行，PPP成为转型良药我国的固定资产投资与民间固定资产投资的增速都在显著放缓，宏观下行压力凸显。在这样的背景下，具备稳增长属性的基建投资逐渐升温，但带来的矛盾是地方ZF财政紧俏。与此同时，看到制造业企业在这样的经济环境下，利润水平持续下滑。PPP模式成为解决这一矛盾的有效手段，既能缓解ZF财政压力，又能拉动需求为企业带来新生力。
PPP模式下服务商将最先受益，看好设备商向服务商转型：PPP将带来基建投资升温，下游需求回暖。从基建设备产业链来看，下游的需求在上升，最先影响到服务商的订单增加，进而传导至上游设备商，设备商则在这个过程中完成去库存，随后才开始获益。因此，传统基建设备商想要提前受益，就必须向服务商转型。
投资建议：从行业角度来看，由于PPP项目是政策驱动，看好国家ZF大力投资的行业，主要是市政工程与交通运输两个大行业。
从企业角度，看好设备商服务化转型以及行业内具有技术优势和先发优势的龙头企业。