20170301-广发证券-房地产行业深度报告：从美国经验看中国物流地产需求

核心观点：
 物流提效、降本是推动美国高标仓储需求快速增长的核心逻辑从美国发展经验来看，美国物流地产在高端制造业快速发展时期兴起，同时在零售连锁化时期得到快速发展，并且在电商兴起和快速发展时期保持高速增长。我们认为无论是工业物流（高端制造业）还是消费物流（零售连锁化及电商）对高标仓储需求旺盛的本质原因在于提高物流效率、降低物流成本的内在诉求。当然，政策配合推动也是物流地产发展的不可或缺的推动力。
 高标仓储是重要的周转物流环节，可以极大提升企业库存周转效率高标物流仓储作为供应链中的周转物流环节，在库存周转优势巨大，能够极大提高企业存货周转率，降低仓储成本。同时，高标仓储是整个供应链信息和资源整合的载体，有利于实现物流规模化，极大提升了运输货物周转能力及运输效率，同时高标仓储网络化的布局有利于缩短运输半径，对运输成本也起到明显降低作用。