本文是基于WorldQuant LLC发表的论文 101 Formulaic Alphas 中第42个alpha因子来进行的回测研究。

根据WorldQuantLLC发表的论文 101 Formulaic Alphas 中给出的101个Alphas因子公式第42个因子

因子公式：

(rank((vwap - close)) / rank((vwap + close)))

VWAP是Volume Weighted Average Price的缩写，译为成交量加权平均价，VWAP策略是一种拆分大额委托单，在约定时间段内分批执行，以期使得最终买入或卖出成交均价尽量接近这段时间内整个市场成交均价的交易策略。它是量化交易系统中常用的一个基准。作为一个基准量，VWAP就是一个计算公式：

Ø 交易标的：A股

Ø 调仓周期：30天

Ø 回测时间：2014.01.01~ 2018.01.01

Ø 回测时长：4年

收益曲线

小结：

本策略回测时期为2014年1月1号至2018年1月1号， 年化收益49.6%， 超额收益120% ， 最大回撤-48.9%， 夏普比率0.888， 波动率35.80%， 胜率72.7%。从结果看，此多因子策略回测有一定的效果。