综述：

光纤激光器引领激光器行业增长。17 年激光器全球市场 739 亿，YOY+8.9%，其中工业激光器超过通信领域用激光器成为最大应用市场，占比42%，即312 亿市场，YOY+28.6%；②工业激光器中，光纤激光器则是主流，17 年光纤激光器市场136 亿，占工业激光器比例44%左右，YOY+34%；③就行业增长贡献度而言，工业激光器市场增量贡献了激光器行业的全部增量，光纤激光器和半导体激光器又贡献了工业激光器近90%的增量。

光纤激光器中国市场最旺，IPG 仍占据龙头地位。①IPG 作为全球光纤激光器龙头，其销售收入区域分布代表光纤激光器市场分布，其中国区收入占比44%，亚太区收入占比近60%；②就各区域对IPG 收入增长贡献而言，中国区域收入增速73%，而其整体收入增速为40%，整体收入增量里，中国区域增长贡献占比66%；③从国内光纤激光器市场份额看，IPG 一家独大，17 年国内市占率68.8%，市占率有所提升。

高功率光纤激光器和直接半导体激光器是未来主要方向。①目前国内低功率光纤激光器已基本全面国产化，中功率激光器国产数量连续两年超过进口数量，高功率激光器近90%仍需进口；②工业激光器高功率加工市场最大，占比53%，得高功率技术者得天下，也是各家主攻方向；③直接半导体激光器电源转化效率比光纤激光器更高，若突破技术实现光束质量提升和功率大幅提升，将有望复制光纤激光器成功路径，在工业领域成为一代新星。

内容：

激光器处于产业链的上游，是中游激光设备的主要零部件：激光器处于激光行业的上游，是激光设备最关键的零部件，同时也是技术壁垒最高的环节。激光器在激光设备的成本里面占据较高比例，部分可超60%：以高功率光纤激光器为例，由于大部分市场被IPG 占领，下游缺乏定价权，激光器成本占激光设备的成本可超过60%。

但从市场规模来看，上游激光器仅占比20%：根据维科网统计，上游激光器占据全产业链市场规模的20%，中游设备占比最大，为42%，这也就是为什么收入体量较大的公司在中游，但利润率最高的公司却在上游。

整体来看，17 年仅上游激光器全球市场便超过700 亿规模，增速为8.9%，尽管增速不高，但增速从15 年开始，增长在加速，17 年的增速为近几年来最高，反应出17 年激光器较好的需求。

根据维科网数据，工业激光器中，2017 年光纤激光器市场份额提升至42.7%，占据主导地位。而根据Industrial Laser Solutions 数据，2010 年，光纤激光器仅占工业激光器销售额的11%，也由此可以看出，工业激光器近几年的高速增长得益于光纤激光器的飞速发展。

通过以上的数据分析发现，光纤激光器在过去几年中主导了工业激光器的增速，但与此同时，其贡献的比例在逐渐下降，意味着工业用领域又有新的激光器在开始崛起。为此，我们将过去两年工业激光器领域各类型激光器份额进行对比。

从功率角度看工业激光器的市场结构，可以发现高功率加工激光器市场17 年占整体工业激光器市场比例为53%，17 年增速34%，是工业激光器增长的主要贡献领域。

透过以上数据分拆，基本可以对整个激光器行业的结构有个清晰的了解：

以17 年数据为例，全球激光器市场739 亿，YOY+8.9%，其中工业激光器超过通信领域成为最大市场（占比42%），即312 亿市YOY+28.6%。在工业激光器市场，光纤激光器则是主流，17 年光纤激光器需求136 亿，占比44%左右，YOY+34%（几家的数据有所差别，以Laser MarketsResearch 的数据计算），17 年光纤激光器的增量占工业激光器增量需求的一半（14、15 年超过了70%）。而另一重要增量来自于二极管/准分子激光器，其17 年市场需求69 亿，尽管只有光纤激光器的一半，但其增速56%，远超光纤激光器，且其增量也主要来自高功率的。

从功率角度看，工业激光器17 年高功率加工市场153 亿，YOY+34%，占比超过一半，所以高功率是工业激光器市场的主要部分。这也表明当光纤激光器、半导体激光器的发展方向主要是高功率，价值量大。从增速贡献分析角度看，工业激光器贡献了激光器行业的全部增量，光纤激光器和半导体激光器贡献了工业激光器近90%的增量，意味着激光器行业的景气依赖于光纤激光器和半导体激光器，这也意味着这两点是研究的重心。