构建债务周期模版

之所以达利欧对于债务危机的观察引发投资界的重点关注，是因为桥水不仅成功预测并且躲过了2008年的金融危机，紧接着还预测了震惊全球的欧债危机。对于一家资产管理规模高达1700亿美元的对冲基金而言，要做到几十年屹立不倒，靠的是不仅是洞见，还有“纪律”——此前达利欧在接受第一财经专访时表示，桥水100%的投资行为都是由算法引领的，且公司内部管理有40％其实也是以算法实现的。桥水还用上述模版建立了电脑决策制定系统，由此更细节性地呈现要如何应对每一个潜在事件。

在书中，第一部分是对模板的解释，即债务周期是如何运作的，以及应对债务周期的原则；第二部分则介绍了历史上三次大型债务危机，即2008年金融危机、1930年代美国大萧条、1920年代德国高通胀叠加的经济萧条；第三部分简要介绍过去100年中发生过的一般性债务危机，总共是48次，以便观察这一模板如何适用于所有这些案例。

达利欧提及，大型债务危机都可以分为六个阶段：周期早期、泡沫阶段、触顶、萧条、去杠杆以及正常化。