9月美联储议息会议点评:9月靴子落地,12月可能还会加息

美联储宣布加息25个基点,上调基准利率至2%-2.25%区间,扩大缩表规模每月300亿美元国债、240亿美元MBS,会议结果全票通过。今年已经加息三次。

美联储在会后公布了经济预测图,相较于上次(6月)预测,美联储维持2018年加息四次、2019年加息三次、2020年加息1-2次的预期不变,2021年首次出现预测,2021年降息。支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人,共有16名官员提交了预期报告。9月会议上调2018年GDP预期(中位数,下同)至3.1%(6月,2.8%),上调失业率至3.7%(6月,3.6%),维持核心PCE至2%。上调对2019年的经济预测,2020年保持不变。

这次会议对经济判断的措辞与上次(8月)几乎一致,唯一的变化在于删除了原来跟在加息决议之后的一句话“货币政策立场维持宽松,以支持强劲劳动力市场条件和通胀回到2%”。美国通胀稳步上升,去年9月开始核心PCE持续上升,今年7月同比增长1.98%,非常接近2%的目标,而核心CPI早在今年3月就超过了2%,8月同比增长2.2%;此外,8月美国非农就业增长加速,就业和薪酬数据都远超市场预期。美联储删除“货币政策立场维持宽松”的措辞,一方面肯定了美国当前经济强劲,另一方面让市场紧张是否意味着货币政策调整?鲍威尔在会后的新闻发布会上表示,此举不代表联储的利率路径预期有任何改变。他重申整体金融条件仍然宽松,不排除一旦经济走软降息的可能。