9月物价数据点评:四季度通胀仍将温和

9月CPI同比增速2.5%,由于灾害天气和假期因素以及低基数原因造成同比数据较上月有所升高,CPI升高0.2%,食品项升高1.9%至3.6%。环比来看CPI增0.7%增速与上月持平,食品项增速2.4%同样与上月持平,非食品项增速较上月提高0.1%至0.3%主要由于国际油价上升导致国内汽油柴油价格上调的影响。总体来看国内通胀水平仍然温和,随着季节性因素对食品类影响的消除,四季度CPI将温和企稳,预计中枢将维持在同比2.3%-2.6%。

9月PPI同比3.6%较前值下降0.5%,主要受到高基数影响。生产资料价格上涨4.6%,涨幅比上月回落0.6%连续三个月回落;生活资料价格上涨0.8%,涨幅比上月扩大0.1%连续五个月上升。环比来看,PPI上涨0.6%,其中生活资料上涨0.1%,生产资料上涨0.7%,主要由于受国际油价变动影响,石油及相关行业价格涨幅较大。随着房地产,汽车行业需求回落,四季度PPI同比增速或将呈继续放缓趋势。环比来看,四季度基建投资有望企稳,或将一定程度拉动钢铁、水泥等行业,但受去年基数影响预计四季度环比将温和回升,波动区间在0.4%-0.8%。

近期油价上涨受到美国和沙特关系因为“记者失踪事件”意外紧张的影响,但随后双方态度有所缓和,中东地缘政治风险使油价走势更加扑朔迷离。截止北京时间10月16日,美油WTI收涨0.44美元或涨0.62%,报71.78美元/桶;布伦特收涨0.35美元或涨0.44%,报80.78美元/桶,盘中分别跌破71和80美元。