企业风险承担Stata计算代码

1、计算说明

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用企业盈利的波动性衡量风险承担水平，即σ(ROA)。ROA为企业相应年度的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）与当年末资产总额的比率。计算波动性时，先对企业每一年的ROA采用行业平均值进行调整，然后计算企业在每一观测时段内经行业调整的ROA的标准差。

公式如下：

N=3取值为3，由于我国上市公司的高管任期一般为三年，所以这里以每三年为一个观测时段（T,T-1,T-2）来考察管理者的在任情况并计算企业的风险承担水平。（具体可以修改）

i代表企业, n代表在观测时段内的年度，取值1到3。X代表某行业的企业总数量,，k代表该行业的第k家企业。


2、参考文献

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3、数据说明

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• 原始数据为dta格式（Stata14版） 计算结果有excel格式的
• 数据范围：沪深A股
• EBITDA来自盈利能力表中的“息税折旧摊销前收入”字段
• ASSET来自资产负债表中的“资产总计”字段
• 行业以证监会2012年标准，并且制造业使用二级分类，其他行业使用大类
• 剔除数据：剔除金融行业和当年是ST、*ST或PT类的上市公司，剔除缺失值，
  

不剔除的话可以注释掉代码

4、附件下载

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补充内容 (2019-12-10 17:57):
注意：此贴用的是T-2、T-1、T年的区间计算，如果需要用T+2、T+1和T年计算的，请移步该贴https://bbs.pinggu.org/thread-7367694-1-1.html

补充内容 (2020-7-11 23:13):
更新至2019年https://bbs.pinggu.org/thread-8323694-1-1.html