投资者购买股票，除了希望股票上涨使得资本升值以外，也可以通过获取上市公司发放的股息和红利获得更为稳定的回报。从名义上，投资者购买了股票，就已经是上市公司的股东，虽然不一定能参与公司的管理，但是却有享受公司股息和红利的权利。

股息是当上市公司出现了盈利，有能力回馈投资者的时候。一般为了财务方便，会在半年或者年度完成财务决算的时候发放股利。股利一般按照固定的比例发放，有的公司一年发放一次，有的几年都不发放。虽然证监会一直要求上市公司按时发放股息，但是目前还没有明确的制度要求上市公司在盈利的情况下一定要发放股息。

而红利是上市公司在按照比例发放完股息之后，如果在提取其它费用之后，依然有盈余，将会把这部分盈余以红利或者红股的方式发放。前者是红利的现金形式，后者是红利的股票形式。各有利弊，在牛市的时候，投资者偏爱红股，在熊市的时候，投资者更喜欢获得现金收益，股票红利更受欢迎。

总的来说，经常发放红利的公司，一方面说明运行的非常好，总是有盈利；另一方面也说上市公司更加重视股东利益，更加有社会责任感，或者说更加重视规则。

有经验的投资者开始根据上市公司的股息红利发放情况来判断公司的经营状况以及投资股票所能带来的收益情况，从而构建价值投资的策略。笔者根据baostock的数据，统计了近10年分红派息次数最多的上市公司。发现这些股票都是比较优质的白马股，具有一定的投资价值，但是需要结合一定的估值数据，才能给出精确的买卖点。

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