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投资要点:
市场表现 本周(6.11-6.17)沪深 300 指数下跌 3.22%，家电(中信)板块下跌 2.53%， 行业跑赢大盘 0.69 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 17。细分子行 业方面，本周涨跌互现。厨房电器-0.74%、白色家电-2.25%、照明电工及其 他-4.29%、小家电-6.18%、黑色家电 0.68%。个股方面，近五个交易日聚隆科 技(+11.21%)、和晶科技(+9.16%)和光莆股份(+5.41%)涨幅居前，天际 股份(-20.64%)、*ST 康盛(-9.06%)和英飞特(-9.00%)跌幅居前。 行业相关数据 白电方面:据奥维云网(AVC)数据统计，2021 年第 24 周(2021.6.7-2021.6.13) 空调线下销额同比上涨 13.18%，销量同比下降 3.88%;线上销额同比上涨 61.45%，销量同比上涨 46.71%。冰箱线下销额同比上涨 15.91%，销量同比 下降 0.29%;线上销额同比上涨 29.26%，销量同比上涨 0.82%。洗衣机线下 销额同比上涨 13.18%，销量同比下降 1.68%;线上销额同比上涨 16.61%，销 量同比下降 0.09%。 黑电方面:据奥维云网(AVC)数据统计，2021 年第 24 周(2021.6.7-2021.6.13) 彩电线下销额同比上涨 11.56%，销量同比下降 17.82%，线下产品均价为 5721 元，均价同比上涨 1494 元;线上销额同比上涨 18.21%，销量同比下降 20.58%， 线上产品均价为 2862 元，均价同比提升 939 元。 厨电方面:据奥维云网(AVC)数据统计，2021 年第 24 周(2021.6.7-2021.6.13) 油烟机、燃气灶和厨电套餐线下销额分别同比上涨 7.71%、2.87%和 7.38%， 销量分别同比下降 2.86%、8.91%和 7.75%;线上销额分别同比上涨 37.21%、 25.79%和 44.5%，销量分别同比上涨 10.66%、-4.61%和 19.55%。 小家电方面:据奥维云网(AVC)数据统计，2021 年第 24 周(2021.6.7-2021.6.13) 豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比上涨 33.41%、-42.75%、 -24.25%和-43.02%，销量分别同比上涨 37.68%、-37.68%、-28.59%和-43.31%; 线上销额分别同比上升-39.49%、-35.06%、25.33%和-35.35%，销量分别同比 上涨-33.3%、-37.91%、15.37%和-26.53%。 家电行业要闻 国储局:近期将分批投放铜铝锌等国家储备 国家发改委:支持建设冷链物流设施等项目 长虹牵头制定全球首个“区块链+物联网安全”国际标准 重点公司动态九阳股份:减资公告 阳光照明:关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 投资建议 618 线上大促接近尾声，盘点今年 618 家电市场表现我们发现，在上游原材 料价格持续高位的情况下，今年家电企业并没有主打“低价”策略，而是向 “推高卖精”策略转变，新兴品类家电、高端以及套系类产品受到追捧。投 资建议方面我们建议关注以下三点:1、拥抱业绩，重点把握业绩超预期以及 业绩迎来拐点个股;2、上游原材料价格位于高位，建议关注在产业链中议价 能力较强的各细分行业龙头;3、新兴品类家电景气度持续提升，建议关注享 受行业高增长红利的新兴品类家电行业龙头。综上，暂时给予行业“看好” 评级，建议关注美的集团(000333)、海尔智家(600690)、格力电器(000651)、 北鼎股份(300824)和浙江美大(002677)。 风险提示 宏观经济环境波动的风险;疫情反复的风险;汇率波动造成汇兑损失的风险; 行业终端需求严重下滑的风险;海外出口景气度下滑的风险。 |
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