摘要翻译：
本文应用随机投资组合理论[Fernholz，1998]中的一项技术，分析了新兴市场中的孝中、大盘投资组合在增长和区域危机期间直至全球金融危机爆发前的股票收益。特别地，我们从1994年11月至2007年5月期间的资本分布、投资组合中股票等级的变化以及股息的影响等方面对南非市场的投资组合进行了因子分析。我们在将资本流动视为风险因素的更广泛的经济思维背景下讨论这些结果，改变了使用宏观经济和社会经济条件来解释外国直接投资（进入经济）和净证券投资（进入股票和债券市场）的更既定的方法。
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英文标题：
《Factorising equity returns in an emerging market through exogenous
shocks and capital flows》
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作者：
Diane Wilcox, Tim Gebbie
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最新提交年份：
2013
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：General Finance 一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Risk Management 风险管理
分类描述：Measurement and management of financial risks in trading, banking, insurance, corporate and other applications
衡量和管理贸易、银行、保险、企业和其他应用中的金融风险
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英文摘要：
A technique from stochastic portfolio theory [Fernholz, 1998] is applied to analyse equity returns of Small, Mid and Large cap portfolios in an emerging market through periods of growth and regional crises, up to the onset of the global financial crisis. In particular, we factorize portfolios in the South African market in terms of distribution of capital, change of stock ranks in portfolios, and the effect due to dividends for the period Nov 1994 to May 2007. We discuss the results in the context of broader economic thinking to consider capital flows as risk factors, turning around more established approaches which use macroeconomic and socio-economic conditions to explain Foreign Direct Investment (into the economy) and Net Portfolio Investment (into equity and bond markets).
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