宋逢明《金融工程原理——无套利均衡分析》第六章关于股票价格
运动的推导有些不明白

r＝1/T×ln【S（T）/S（0）】，即单位时间的连续复利
将时间段【0，T】分为n个子时间段，则：
r（i）＝n/T×ln【S（t）/lnS（t－1）】为第i个时间段的以单位
时间计算的连续复利
可得r＝1/n×【r（1）＋r（2）＋……＋r（n）】

以上结果与书中是相同的，问题出在下面这一步：

由中心极限定理知 r～N（mean，variance/n）
～～～～～～
从而 ln【S（T）/S（0）】～N（T×mean，T×T×variance/n）
～～～～～～～～～
这是我的推导，与书中给出的结果不同，而且我的这个推导使得
股票价格虽然是对数正态分布，但不能用几何布朗运动来描述，因为
ln【S（T）/lnS（0）】的方差并不是书中所说T×variance。

十分困惑，请兄弟们帮忙看看，多谢啦
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[此贴子已经被作者于2005-2-10 11:25:24编辑过]