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本周专题：欧洲新能车补贴政策退坡与市场展望。2022年以来，部分欧洲国家电车补贴退坡政策相继出台，引发市场对欧洲23年电车市场需求的担忧。但我们认为欧洲23年电车市场不会出现大幅下滑且仍可保持较低增速水平的增长，且在结构上，纯电车型占比有望继续提升。

一方面，从欧洲整体来看，补贴政策退坡范围和幅度并不大。欧洲三大电池市场分别为德国、法国、英国，虽然德国23年补贴退坡额度相对较大，尤其即将全面取消插电车型补贴；但法国23年补贴几乎没有退坡；英国早在22年7月取消电动车的补贴，市场韧性十足，8月就恢复了正增长。

另一方面，更应该关注欧洲市场供给端的改善，包括新款车型推出和制造成本下降。22下半年至23年，欧洲众多新款电车车型将陆续上市，包括欧洲多本土品牌和中国品牌出海，这将为消费者提供更好、更多的选择。此外，欧洲本土电车产业链逐步规模化将推动车企降本，如早先中国锂电企业出海欧洲的产能部分将在22年底至23年投产，特斯拉柏林工厂产能也将陆续爬升，车企有望自身降价来承担补贴退坡额度，如德国特斯拉目前已经率先承诺兜底22年未完成交付订单的全部补贴退坡额。

本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌3.21%，在全行业30个行业板块中排名第28位；同期沪深300指数上涨0.56%，电新板块相对沪深300指数-3.78%。

新能源汽车产业跟踪：

产业链价格：本周电池级碳酸锂环比+1.69%，氢氧化锂环比+1.77%，电解钴环比-1.44%，磷酸铁锂环比+2.31%，磷酸铁环比-1.3%，其他材料价格基本稳定。

需求：欧洲共计14国披露9月销量，车市迎销量旺季，14国乘用车合计销量95.55万辆，环比+49%，同比+9%；电动车合计销量23.39万辆，环比+61%,同比+10%，电动渗透率24.5%，环比+1.7pcts，同比+0.3pcts。