3月金融数据总量超预期，结构全面改善。数据发布前，市场预计（Wind口径）的新增贷款和社融均低于去年同期水平，反映出市场对于信用扩张的持续性存在分歧，且更多持怀疑态度。根据[url=]央行[/url]正式发布的3月数据，新增人民币贷款3.89万亿元，为历史同期最高，社融存量增速升至10%。信贷结构也全面改善，新增企业中长期和短期贷款、居民中长期和短期贷款都创下历年同期之最。同时票据融资和非银贷款出现减少，反映出信贷多增是靠企业部门和居民部门实打实投放出来的。