平安证券债市生态进化论系列之十一：央企发债管理办法影响几何？

背景：近期】发布《中央企业债券发行管理办法》（以下简称《管理办法》，《[url=]中央企业债券发行管理暂行办法[/url]》（以下简称《暂行办法》）同时废止。

《管理办法》大大加强了[url=]国资委[/url]对央企发债的管控，文件内容高度关注防范债券违约。《管理办法》约束央企发行的所有境内境外公司信用类债券，并明确规定央企子公司发债规模和结构也要一并报国资委审批，而之前只约束公司债和企业债，对子公司的约束也较少。加强央企发债管控的目的是更好地促进央企经营发展以及更好地防范债券违约，其中后者受到的关注度更高。《管理办法》中防范债券违约的具体措施包括短期防流动性风险和中期控规模和结构两个方面。《管理办法》虽然提到展期也属于违约债券处置的措施之一，但预计实际频率会较低。