人民币汇率时隔五个半月再度“破7”，美元走强只是次要原因，中美在财政政策方面处于不同阶段、不同的政策导向，可能是我们观察后续一段时间人民币汇率演绎的重要线索之一。
美国实体供需均超预期，加息担忧再起推升美元指数。美国4月零售除餐饮和燃油外环比转增且幅度较大，应证过度补贴导致巨量超额储蓄令美国居民消费需求持续过热，高通胀黏性可能较市场预期更强。同日公布的美国工业生产数据的同步走强也再度强化了市场对美国薪资通胀螺旋的预期，令市场日益担忧美联储当前可能处在加息的“暂停期”而非“停止期”。