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| 文件名: 2023高管薪酬粘性（滚动五年）.rar | |
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1.计算说明
借鉴已有文献做法(步丹璐和文彩虹，2013；徐悦等，2018)，采用以下步骤计算高管薪酬粘性（NX）和高管薪酬粘性虚拟变量（NX_dummy）: 第一，计算1999－2023年公司每年高管平均薪酬相对上年薪酬的增长率以及公司净利润相对上年的增长率； 第二，将各年高管薪酬增长率除以净利润增长率，得各年到薪酬变动相对公司净利润变动的敏感性； 第三，计算样本期间(2003－2023) 每年及前四年的滚动五年期间内，净利润上升和净利润下降时高管薪酬变动相对公司净利润变动的敏感性均值；（如果滚动五年的期间内净利润增长都为正或负，在这步骤中自动剔除。） 第四，用各年的滚动五年净利润上升敏感性均值减去净利润下降敏感性均值，即得到各公司高管每年的滚动五年薪酬粘性（NX）。 第五，计算上市公司薪酬粘性的中位数，高于中位数水平的企业定义为薪酬粘性高的企业，NX_dummy取值为1；低于中位数水平的企业定义为薪酬粘性低的企业，NX_dummy取值为0。 以前三名高管薪酬衡量企业高管薪酬，对应高管薪酬粘性（NX1）和高管薪酬粘性虚拟变量（NX1_dummy）；以前三名董监高（广义上的高管）薪酬衡量企业高管薪酬，对应高管薪酬粘性（NX2）和高管薪酬粘性虚拟变量（NX2_dummy）。 2.数据说明 样本选择：全部A股2003-2023年数据（“高级管理人员前三名薪酬总额”在数据库中是从1999年开始，经过处理之后的数据起点为2003年） 与大多数文献相同，做了如下的处理：剔除金融行业的样本；剔除当年年末被ST、*ST或PT的上市公司；剔除有缺失值的公司样本；为避免样本缺失严重，未直接剔除上年净利润为负的样本。若上年的净利润为负，计算净利润的增长率时，分母取净利润的绝对值 注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算 并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理 每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据 3.参考文献 [1]刘媛媛,黄正源,刘晓璇.环境规制、高管薪酬激励与企业环保投资——来自2015年《环境保护法》实施的证据[J].会计研究,2021(05):175-192.（滚动五年） [2]徐悦,刘运国,蔡贵龙.高管薪酬粘性与企业创新[J].会计研究,2018(07):43-49.（滚动五年、滚动六年、滚动七年） [3]步丹璐,文彩虹.高管薪酬粘性增加了企业投资吗?[J].财经研究,2013,39(06):63-72.（滚动五年） [4]顾海峰,翟淋源.高管薪酬粘性、风险承担与企业投资效率——管理者权力与融资约束的调节作用[J].证券市场导报,2021(01):33-43.（滚动五年） [5]陈艳利,袁美琪.非控股大股东退出威胁会抑制高管薪酬粘性吗[J].贵州财经大学学报,2022(04):42-51.（滚动五年、滚动七年） [6]蒋艺翅,姚树洁.信息披露质量对企业创新的激励与治理效应研究[J].当代经济科学,2022,44(02):117-128.（滚动五年） [7]易颜新,裘凯莉.“重奖轻罚”能推动企业创新吗?——基于内部控制与内部治理调节作用的视角[J].南京审计大学学报,2020,17(05):40-50.（滚动五年、滚动六年） [8]翟淑萍,张晓琳,王鹤洁.员工薪酬粘性改善企业创新效率吗？——基于高管—员工薪酬粘性差距的调节作用[J].研究与发展管理,2020,32(04):162-175.（滚动五年、滚动六年） 压缩包所含文件： 数据样例： 分年份数据量统计： 缩尾后的描述性统计结果： 滚动五年的最终数据为2003-2023年（常用，与上述计算说明中的做法完全一致） 滚动六年的最终数据为2004-2023年 滚动七年的最终数据为2005-2023年 |
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