东方金诚宏观研究


50bp 超常规开启降息凸显美联储呵护就业市场决心，但后续降息节奏不确定性较强
——美联储 9 月货币政策会议点评与展望

研究发展部高级副总监 白雪

事件：北京时间 9 月 19 日凌晨，美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从 5.25%-5.50%降至
4.75%-5.00%，降幅 50 个基点。这是美联储 2022 年 3 月启动本轮紧缩周期以来的首次降息。本次降
息决策并未得到全体 FOMC 投票委员支持。决议声明显示，有一人投票反对降息 50 个基点，投反对票
的美联储理事鲍曼支持降息 25 个基点。
最新公布的利率点阵图显示，相比今年 6 月美联储公布的上次更新点阵图，本次美联储官员对最
近三年降息的预期力度大幅提升。点阵图预期的今年利率预期中位值从上次的 5.125%降至 4.375%，
明年、即 2025 年的利率中位值从 4.125%降至 3.375%，降幅为 75 个基点，后年的利率预期中位值从
3.125%降至 2.875%，降幅 25 个基点。
会后公布的 ...