证券研究报告 | 2024年09月23日


贵州茅台（600519.SH） 优于大市
实施注销式回购，提振市场信心

公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级：优于大市（维持）
证券分析师：张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn执证编码：S0980523090001
联系人： 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn

事项：
9 月 20 日公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，在保证公司正常经营和长期发
展不受影响的前提下，实施注销式回购，增强投资信心。
国信食饮观点：
此次回购为公司上市 23 年以来首次注销式回购，回购股份资金总额为 30-60 亿元，测算回购股份数量占
股本总额不低于 0.13-0.27%。公司重视股东回报，加强市值管理，中报后发布 3 年分红回报规划，75%分
红率假设下对应股息率超过 4%，本次 ...