证券研究报告
声明：非正式报告、仅供内部研究使用，
请勿外传；投资建议以正式报告为主


传音控股（688036）：新兴市场基本盘稳固，横
纵业务拓展再度腾飞
2024年9月20日

证券分析师：张世杰 证券分析师：罗平
E-MAIL：zhangsj@tpyzq.comE-MAIL：luoping@tpyzq.com
执业资格证书编码：S1190523020001执业资格证书编码：S1190524030001
摘要：
公司概览：公司定位于科技品牌出海，以非洲为根本不断向新兴市场拓展业务。公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销
售和品牌运营。主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美
等全球新兴市场国家。分产品来看，手机业务收入是公司主要营收来源，近年来营收占比始终维持在90%以上。2019-2023年公司营收由253.46亿
元增长 ...