电力设备新能源
行业依旧成长，估值有望修复
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西南证券研究发展中心
电力设备新能源研究团队
2024年10月
核心观点和风险提示
光伏：1）2024年，在组件价格触底及全球经济恢复双重影响下，全球光伏装机有望实现快速增长；2）N型技
术将替代Perc成为主流技术，相关技术企业受益；3）各环节产能快速释放进入尾声，供给环节有望出现结构性
机会；4）我们看好格局优化后，需求快速增长带来的beta机会。以及各环节具备成本与规模优势的龙头企业。
锂电池：1）2024年，预计海外EV销量增速30%以上，国内EV销量增速20%左右，成长性仍在；2）产业链整
体供需情况仍然较为宽松，产能利用率偏低，但由于不同梯队企业成本差异，行业盈利能力预计已经触底；3）
关注各环节出海进度，短期海外或出现供需错配；4）关注前驱体环节一体化进程，看好三元材料中远期市占率
反弹；5）消费锂电需求有望反弹，带动相关板块beta机会。
电力设备：1）新能源并网需求拉动电网投资。国内特高压建设进入高峰期，相关 ...