证券研究报告|行业深度报告
医药生物
行业评级：强于大市（维持评级）
2024年10月9日
华福证券


家用呼吸机行业深度：
家用长坡厚雪赛道，产业链拐点孕机遇

证券分析师 证券分析师
姓名：陈铁林 姓名：王艳
资格编号：S0210524080007资格编号：S0210524040001

联系人
姓名：黄冠群

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投资要点
家用器械赛道长坡厚雪，其中家用呼吸机低渗透率，COPD+OSA全球患者超过15亿。早期介入慢病诊疗可节约1500亿元级医疗支出，家用器
械支持政策频出。非医保+卫生及社会经济学，慢病自主“诊疗”将持续获得政策支持，且厂商端降费压力小，具有长期产业逻辑。无创呼吸机
治疗是成人OSA患者的首选治疗手段、COPD的非药物治疗首选手段，2020年全球和中国COPD患病人数分别为4.7亿人和1.05亿人、2020年世
界30-69岁OSA患病人数约10 ...