冯曰欣
(山东财政学院金融学院济南250014）
中央财经大学学报 2007年第3期

[摘 要]在委托代理关系和信息不对称条件下，公司经理应以资本成本决策股利支付，贯彻资本成
本观念。公司经理资本成本观念是在资本成本作用机制下形成的，需要具备一定的条件。我国上市公司股
利支付的随意性表明，公司经理缺乏资本成本观念，其原因在于资本成本作用机制所要求的条件不具备，
因此，规范上市公司股利支付行为应从健全资本成本作用机制所要求的条件入手。
[关键词]资本成本 必要收益率 股利决策资本成本观念