夏普中文版《投资学》十三章，英文版《Investment》十二章，Tax and Inflation
这一章最后面给除了关于股票期望收益率和预期通货膨胀率相关关系的实证检验。并给出了实证结果，即表13-5。
表的左侧两列是给出的工具变量，右侧两列是回归beta值。
模型为：Rt=a+beta*Inflation+erro
这一实证结果使用的数据时1802-1990的数据，因此我认为该实证使用的计量方法是GMM。
但是我疑惑的是对于短期情况（第一列和第三列）下的相关关系，该回归上下使用相同的IV（工具变量），其右侧的beta回归结果却不相同。
希望对此有见地的前辈指点一二。