小弟最近学习FF（1993），从论坛某女侠处 copy的程序，fama数据库下的数据，得出的结论和fama的差不太多，比较欣慰，但是我发现，唯独，均值一参数相距甚远。 不知和解？ 悬赏10论坛币 谢谢。 附上程序


load data196307199312.txt
load data.txt
r=data(:,2:26);% 25-size value weighted returns
T=size(r,1); %366个月
N=size(r,2);% 25
rmrf=data196307199312(:,27);% rm-rf
rf=data196307199312(:,30); % rf
means=reshape(mean(r),5,5); % mean of returns
means',
stds=reshape(std(r),5,5);% standard deviation of returns
stds',
% calculate S,B,H,L,smb,hml
S=zeros(T,1);
B=zeros(T,1);
H=zeros(T,1);
L=zeros(T,1);
for i=1:5;
S=S+r(:,i);
B=B+r(:,N-i+1);
H=H+r(:,5*i);
L=L+r(:,5*i-4);
end;
S=S/5;
H=H/5;
L=L/5;
B=B/5;
smb=S-B;
hml=H-L;
y=r-rf*ones(1,size(r,2));
x=[ones(T,1) rmrf smb hml];
% regress: r-rf=a+b*rmrf+s*smb+h*hml+e
for i=1:N;
results=ols(y(:,i),x,0.05);
results.beta;
a(i)=results.beta(1);
b(i)=results.beta(2);
s(i)=results.beta(3);
h(i)=results.beta(4);
a,
b,
s,
h,
end






`````````````````````````````````

输出结果 。 均值。

0.7890 1.2544 1.2760 1.4642 1.6412								0.31	0.7	0.82	0.95	1.08
0.9226 1.2012 1.4491 1.4932 1.6298						均值	FF	0.48	0.71	0.91	0.93	1.09
0.9631 1.2765 1.2377 1.4364 1.5384								0.44	0.68	0.75	0.86	1.05
0.9883 0.9405 1.2136 1.3281 1.4681								0.51	0.39	0.64	0.8	1.04
0.8583 0.9017 0.9210 1.0622 1.1569								0.37	0.39	0.36	0.58	0.71