前言

对中国今年经济增长前高后低的判断再次得到验证：周四公布的经济先行指标--经理人采购指数(PMI)继续大幅回落，其中汇丰PMI更接近50的荣枯岭，均预示着中国经济下半年增速放缓大局已定。中国总理温家宝近日则连续两次召集经济专家和企业界人士座谈，显示其对中国经济增速可能放缓的担忧。

投资者也同样因中国经济出现下滑而担忧不已，因市场人气已在欧洲债务危机的影响下持续低迷。路透最新月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票持仓建议配比连续第四个月下滑至74.4%，创15个月来新低，与2009年3月持平。多数受访基金经理指出，除了近期一直困扰投资者的，何时见底还无从得知，导致离场观望的心态更趋严重。

避险情绪升温也让石油和工业金属等大宗商品在今年上半年受挫，但黄金则一枝独秀，为未来六个月选择性投资作了最好的范例。

本期导读
中国经济增速放缓大局已定 3
中国经济过热到急冻? 5
专家建言中国总理咬牙挺过经济回落期 6
后ECFA时代开启资金汇入潮,台湾准备好了吗? 8
下半年商品投资需精挑细选,黄金料因避险而长红 10
中国基金经理未来三个月股票建议配比降至15个月新低 11
中国工行逾4,000亿专项央票到期助流动性改善几何? 12
薪资上涨短期难成中国通胀推手 13
人民币升值前景将推中国房产投资走向世界 14