一、中国经济：需求收缩为主，政策发力稳增长

经济走势与核心矛盾
2024年中国GDP同比增长5.0%，顺利完成目标，但2025年面临“供给与需求双收缩”格局，且需求收缩压力大于供给，经济增速预计低于潜在水平superscript:1。具体表现为：


- 需求端低迷：2024年社会消费品零售总额增速降至3.5%，消费对GDP拉动显著下降；固定资产投资增速3.2%，依赖政策支撑，内生动力不足，房地产投资同比下降10.6%，拖累整体投资superscript:1。

- 供给端韧性：工业增加值同比增长5.8%，高技术产业成为亮点，但中西部与东部地区分化加剧superscript:1。

主要风险与挑战


- 内部风险：房地产风险、地方政府债务、汇率及货币稳定性、居民收入增速下滑导致的消费意愿不足superscript:1。

- 外部压力：地缘政治冲突、能源格局变动、中美贸易摩擦持续（如美国可能加征关税）superscript:1superscript:5。

政策预期
宏观调控以需求与供给双扩张为主，需求端通过刺激消费、稳定投资（尤其是高技术产业和设备更新）发力，供给端注重市场环境改善和产业升级superscript:1。货币政策或维持适度宽松，财政政策加大支持力度，重点化解房地产和地方债务风险superscript:1superscript:2。

二、全球经济：低增速常态下的分化与挑战

整体趋势：温和增长，复杂性加剧
全球经济进入“低增速常态”，国际机构预测2025年增速在2.7%—3.3%区间superscript:2superscript:3：


- 发达经济体：美国GDP增速预计降至2.4%（OECD），欧元区仅1.1%，德国、法国增长乏力（分别为0.2%和0.9%），英国面临通胀反复和投资疲软superscript:2superscript:4。

- 新兴市场：亚洲成为增长亮点，中国、印度和东盟国家增速领先，预计亚洲（除日本外）经济增长4.4%，远超全球平均superscript:2superscript:4。

核心驱动因素与风险


- 积极因素：全球进入降息周期（美联储、欧洲央行等逐步降息），亚洲制造业竞争力和消费市场潜力释放superscript:2superscript:4。

- 下行风险：地缘政治冲突（如俄乌、中东）、美国贸易保护主义（拟对多国加征关税，可能推升全球通胀）、高债务压力与金融市场波动superscript:2superscript:3superscript:5。

政策与市场动向


- 货币政策分化：美欧央行放缓降息节奏，日本因通胀压力继续加息，新兴市场央行或采取更激进宽松措施以应对资本流动和增长压力superscript:2superscript:4。

- 结构性调整：全球产业链加速重构，绿色经济、数字化转型成为投资重点，贸易区域化趋势加强superscript:3superscript:4。

三、总结：挑战与机遇并存

2025年全球经济呈现“低速增长、高度分化、风险交织”特征，中国面临内外需双重压力，需通过政策组合拳扩大需求、化解风险；全球范围内，新兴市场在动荡中寻找机遇，而发达经济体受制于高债务和政策不确定性，增长动能不足。长期来看，科技创新、绿色转型及区域合作仍是破局关键。