CHAPTER 1What are Banks and What Do They Do? 11.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.2 The Meaning of Banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.3 Organisational Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51.4 Banking Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151.5 Financial Conglomerates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261.6 Central Banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291.7 Summary: Why are Banks Special? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361.8 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38CHAPTER 2Diversification of Banking Activities 412.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412.2 The Expansion of Banks into Non-banking Financial Services . . . . . . 412.3 The Effect of Non-interest Income on Banks’ Total Income . . . . . . . . 512.4 Global Markets and Centres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 552.5 International Banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 642.6 Banking Issues in the 21st Century . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 722.7 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98CHAPTER 3Management of Risks in Banking 1013.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1013.2 Key Financial Risks in the 21st Century . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1033.3 Approaches to the Management of Financial Risks . . . . . . . . . . . . . . 1133.4 Financial Derivatives and Risk Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1253.5 Management of Market Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1423.6 Management of Credit Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1553.7 Risk Management by Major Global Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1693.8 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171CHAPTER 4Global Regulation of Banks 1734.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1734.2 Why Regulate? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1734.3 International Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1794.4 Basel 2 – The Three Pillar Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1924.5 Alternative or Complementary Approaches to Basel . . . . . . . . . . . . . 2104.6 International Financial Architecture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2134.7 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219CHAPTER 5Bank Structure and Regulation: UK, USA, Japan, EU 2215.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2215.2 Bank Structure and Regulation in the UK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2225.3 Bank Structure and Regulation in the USA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2425.4 Bank Structure and Regulation in Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2585.5 Bank Structure and Regulation in the EU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2625.6 Conclusions: Structure and Regulation of Banks . . . . . . . . . . . . . . . . 285CHAPTER 6Banking in Emerging Economies 2876.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2876.2 Financial Repression and Evolving Financial Systems . . . . . . . . . . . . 2886.3 Banking Reforms in Russia, China and India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2936.4 Islamic Banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3226.5 Sovereign and Political Risk Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3326.6 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347CHAPTER 7Bank Failures 3517.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3517.2 Bank Failure – Definitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3517.3 Case Studies on Bank Failure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3587.4 The Determinants of Bank Failure: A Qualitative Review . . . . . . . . . . . 3907.5 Bank Failure: Quantitative Models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3997.6 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405CHAPTER 8Financial Crises 4078.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4078.2 Definitions and Controversies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4078.3 The South East Asian Financial Crisis, 1997–99 . . . . . . . . . . . . . . . . 4158.4 The Japanese Banking Crisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4348.5 Scandinavian Banking Crises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4498.6 Long Term Capital Management (LTCM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4548.7 Lender of Last Resort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4598.8 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 466Appendix 8.1 Japanese Financial Reforms (Big Bang, 1996) . . . . . . . . 467Appendix 8.2 Reform of the Regulators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470CHAPTER 9Competitive Issues in Banking 4739.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4739.2 Measuring Bank Output . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4739.3 X-efficiency, Scale Economies and Scope Economies . . . . . . . . . . . . 4779.4 Empirical Models of Competition in Banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4949.5 Consolidation in the Banking Sector . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5179.6 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 538CHAPTER 10Case Studies 54110.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54110.2 Goldman Sachs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 542Appendix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56010.3 Kidder Peabody Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56410.4 From Sakura to Sumitomo Mitsui Financial Group . . . . . . . . . . . . . . . 57010.5 Bancomer: A Study of an Emerging Market Bank . . . . . . . . . . . . . . . 58210.6 Cre′ dit Lyonnais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59510.7 Continental Illinois Bank and Trust Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61710.8 Bankers Trust: From a Commercial/Investment Bank to Takeover byDeutsche Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 631REFERENCES/BIBLIOGRAPHY 653INDEX 682