<P>信用风险管理模型- I<br><br>如果我们能够准确预测未来一段时间内的利率、汇率、石油、棉花、白糖等等的价格，那么我们还需要什么GBM模型呢.一切都是确定了的，有点像社会主义计划经济。<br>同样在现代金融信用风险管理领域，如果我们能准确知道某个行业、某个企业未来的发展，那么毫无疑问，所有的与之相关产品的定价或者相应的资产准备金能就能准确地计量。在这种假设下，我们就得到信用风险管理最简约的模型，即<br>1. 不用考虑信用资产组合的影响。<br>2. 不用考虑未来坏账发生的可能性。<br>3. 不用考虑坏账发生后抵押物的价值的变化。<br>4. 不要考虑涉及的坏账的变化。<br><br>这样，我们就得到最基本的信用价值模型。Value Of Credit Risk = (Time Value Discount Factor)*(Exposure At Default)*(Default Probability)*(1-Recovery Rate).<br>举例来说，如果我们知道某个公司在银行申请了一笔5年期总共价值100万的贷款，期末还本付息；同时我们也知道银行在第5年破产的概率为0.3%,破产后，贷款行的债权为40%.这样，我们就可以准确计算出在发放贷款时，银行应该向该公司收取多少个点作为风险的资金储备。<br><br>同时，因为此而产生的储备金的成本也应该有该公司承担，储备金的计算可以用1.65个标准差得到。因为这里的假设简化了计算，在下面的讨论中，要得到UL就不是那么简单了。<br><br>有了上述假设和公式，我们就可以一步步的把公式还原到现实世界。</P>
<P><a href="http://www.brar.cn/thread-4744-1-1.html" target="_blank" >http://www.brar.cn/thread-4744-1-1.html</A><br></P>

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