报告要点：
周度行情回顾

2025年12月28日至2026年1月2日，上证综指上涨0.13%，深证成指下降0.58%，创业板指下降1.25%。其中申万机械设备上涨1.32%，相较沪深300指数跑赢1.91pct，在31个申万一级行业中排名第5。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/工程机械/自动化设备分别涨2.86%/0.02%/0.40%/1.96%，轨交设备Ⅱ跌0.60%。

重点板块跟踪

低空经济板块：本周，低空经济的产业地位与地方实践获得关键性明确与深化。工信部在全国工业和信息化工作会议上部署2026年重点工作，明确提出将低空经济打造为新兴支柱产业，并同步将无人机系统关键零部件、关键电子信息技术纳入年度重点产品工艺“一条龙”应用计划，从顶层战略与具体技术攻关两端为产业发展注入强大动能。同时，深圳市在“十五五”规划建议中提出“重点建设低空经济中心”，明确围绕全产业链加快创新，并特别强调“争取释放更多低空空域资源”与有序拓展应用场景，为超大城市发展低空经济提供了清晰、系统的实施蓝图。从国家部委的产业定位到先行示范区的全面规划，低空经济正迎来政策与资源双轮驱动的加速发展期。

机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会数据，2025年11月升降工作平台出租率指数为653点，环比略降2.8%，同比上涨4.7%。2025年11月绝大多数机型出租率指数同比处于普涨态势，30m以上机型的涨幅都超过了两位数，40m以上机型涨幅最大，达到21.0%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

投资建议

低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

风险提示

全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。