一、数据简介
数据名称：上市公司轻资产运营数据
时间跨度：2000-2024年
数据层级：上市公司-年度面板
核心指标：企业轻资产运营哑变量
识别变量：stkcd（公司代码）、year（年份）
文件格式：.dta（Stata格式）、.xlsx（Excel格式）
本数据集基于参考文献做法构造企业轻资产运营哑变量，依据上市公司固定资产比率与销售费用占营业收入比重相对于行业-年度同业上市公司的极端程度判断企业是否处于轻资产运营状态，可用于研究企业商业模式转型、轻资产战略选择、价值创造机制及创新转型等相关议题。





二、计算说明
【固定资产比率】= 固定资产 / 总资产，反映上市公司资产结构中固定资产的占比，数值越低表明企业资产越"轻"
【销售费用与营业收入之比】= 销售费用 / 营业收入，反映上市公司销售费用支出强度，数值越高表明企业越依赖品牌营销与渠道建设
【固定资产比率_百分之5分位数】按行业代码-年度计算的固定资产比率5%分位数，作为判断"低固定资产"的行业基准
【销售费用与营业收入之比_百分之95分位数】按行业代码-年度计算的销售费用与营业收入之比95%分位数，作为判断"高销售费用"的行业基准
【企业轻资产运营哑变量】若上市公司固定资产比率 < 行业-年度5%分位数 且 销售费用与营业收入之比 > 行业-年度95%分位数，则赋值为1（典型轻资产运营企业），否则赋值为0





三、结果数据文件
共2套结果数据，对应不同的样本筛选方式：
样本筛选步骤：
（1）剔除B股样本（证券代码以2或9开头）
（2）剔除固定资产比率缺失观测
（3）剔除销售费用与营业收入之比缺失观测
（4）剔除金融业样本（行业代码以J开头）
（5）剔除ST和PT样本（证券简称包含ST或PT）
编号 文件名称 说明
1 计算结果未剔除金融STPT版本.dta/.xlsx 仅执行步骤（1）（2）（3），保留全部A股上市公司样本
2 计算结果已剔除金融STPT版本.dta/.xlsx 执行步骤（1）（2）（3）（4）（5），剔除金融业与ST/PT





四、变量说明
序号 变量名称 变量类型 变量说明
1 证券代码 字符型 上市公司股票代码（6位）
2 证券简称 字符型 上市公司证券中文简称（已用基本信息回写）
3 stkcd 数值型 上市公司数值型代码（用于合并）
4 year 数值型 年份
5 企业轻资产运营哑变量 数值型 核心指标，1=轻资产运营，0=非轻资产运营
6 固定资产比率 数值型 固定资产/总资产
7 固定资产比率_百分之5分位数 数值型 行业-年度内固定资产比率的5%分位数
8 销售费用与营业收入之比 数值型 销售费用/营业收入
9 销售费用与营业收入之比_百分之95分位数数值型 行业-年度内销售费用比的95%分位数
10 行业代码 字符型 上市公司所属行业代码（已用C级回写）
11 行业名称 字符型 上市公司所属行业名称（已用C级回写）
12 所属省份 字符型 上市公司注册地所属省份
13 所属省份代码 字符型 省份行政区划代码
14 所属城市 字符型 上市公司注册地所属城市
15 所属城市代码 字符型 城市行政区划代码
16 固定资产 数值型 上市公司固定资产净额（元）
17 总资产 数值型 上市公司资产总计（元）
18 营业收入 数值型 上市公司营业收入合计（元）
19 销售费用 数值型 上市公司销售费用合计（元）
20 证券中文简称 字符型 来自基本信息数据的证券简称
21 上市日期 字符型 上市公司首次上市日期
22 股票类型 字符型 股票类型标识（A股/B股等）
23 ABH股交叉码 字符型 A、B、H股交叉上市标识码
24 公司名称 字符型 上市公司全称
25 公司中文简称 字符型 上市公司中文简称
26 公司英文名称 字符型 上市公司英文名称
27 行业名称D 字符型 证监会行业分类D级名称（最细）
28 行业代码D 字符型 证监会行业分类D级代码
29 行业名称C 字符型 证监会行业分类C级名称
30 行业代码C 字符型 证监会行业分类C级代码
31 行业名称B 字符型 证监会行业分类B级名称
32 行业代码B 字符型 证监会行业分类B级代码
33 行业名称A 字符型 证监会行业分类A级名称（门类）
34 行业代码A 字符型 证监会行业分类A级代码
35 经营范围 字符型 上市公司工商登记经营范围
36 公司沿革 字符型 上市公司历史沿革说明
37 注册资本 数值型 上市公司注册资本（万元）
38 成立日期 字符型 上市公司成立日期
39 退市日期 字符型 上市公司退市日期（在市为空）





五、原始数据与基本信息合并
原始数据文件：上市公司固定资产与销售费用数据.dta/.xlsx
主要字段：证券代码、证券简称、stkcd、year、固定资产、总资产、营业收入、销售费用、行业代码、行业名称、所属省份、所属省份代码、所属城市、所属城市代码
合并方式：通过 merge m:1 stkcd using 行业代码/上市公司基本信息数据.dta 将上市公司基本信息（22个字段）合并至计算结果
回写规则：以上市公司基本信息数据为主，用行业代码C/行业名称C回写原始行业代码/行业名称字段，用证券中文简称回写证券简称字段





六、代码文件
文件名称 语言 说明
上市公司轻资产运营数据计算代码.do Stata 核心计算代码，生成两个版本结果数据
上市公司轻资产运营数据计算代码.py Python 等价计算代码，功能与do文件完全一致
上市公司轻资产运营数据评估代码.do Stata 数据质量评估代码，生成评估报告
上市公司轻资产运营数据评估代码.py Python 等价评估代码，功能与评估do文件一致


七、数据质量评估
评估报告文件夹：数据质量评估报告_YYYYMMDD
评估日志文件：评估日志_YYYYMMDD.log
子文件夹 内容说明
数据分布分析全变量描述性统计、年度统计、行业分布TOP20、行业轻资产运营占比TOP20、省份分布
分布图 固定资产比率与销售费用比的直方图、核密度图、年度箱线图、QQ图、轻资产运营占比时间趋势图、年度样本量分布图、行业占比横向条形图、两比率散点图（jpg格式，300dpi+）
异常值检验 缺失值统计、IQR法与Z-score法异常值检测明细
逻辑合理性验证哑变量取值范围检验、定义一致性检验、年份间断明细、重复观测检验、哑变量切换次数TOP30
稳健性测试 分时期对比、版本对比及趋势图、样本量TOP5大行业、各行业占比明细





八、参考文献
Demir, F., Caglayan, M. and Dahi, A.O. (2017). Asset-light Strategies and Firm Value. Journal of Business Research, 75, 39-50.
张俊瑞, 景鹏 (2014). 轻资产运营、商业模式创新与企业绩效——基于中国上市公司的经验证据. 中国工业经济, (12), 91-103.
Sorescu, A., Frambach, R.T., Singh, J., Rangaswamy, A. and Bridges, C. (2011). Innovations in Retail Business Models. Journal of Retailing, 87, S3-S16.