<P><STRONG><FONT size=5>长江证券：兴业银行上市首日简评 </FONT></STRONG></P>
<P><STRONG><FONT size=5>02.05２页</FONT></STRONG></P>
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<P><FONT size=4>我们在1 月17 日推出的兴业银行新股定价报告中根据公司基本面及A 股市场银行股的估值认为公司的合理的市净率应在3.5X 左右，则公司的合理价格应在24-26 元，由于近期市场调整，银行股出现了一定程度的下跌，但我们认为中国银行业进入了高速发展阶段，而兴业银行凭借着优异的创新能力和富有特色的资金业务，净利润未来三年的复合增长率将达到30%左右，因此我们坚持认为20 元以下属于低风险区域，若开盘价低于此水平，建议投资者积极参与</FONT></P>