行为金融学教学大纲

(2011-2012学年第1学期)

课程名称：行为金融学

（课程名称英文：）Behavioral Finance

授课教师：陆蓉教授

答疑时间：周二：13:30—16:30，需事先预约

办公室：教学行政楼203室

E-mail:rosegf@gmail.com

课程类别：专业选修课

课程安排说明：2011年9月5日—11月21日

周一8:55—11:45

教室：4205

课程调整：节假日课程根据学校规定调整

期终考试时间：2011年11月

教学课时数：3×12＝36课时

教材：

Richard H. Thaler (ed.), Advances in Behavioral Finance Vol. II, Princeton University Press; illustrated edition (July 5, 2005)

参考书籍：

1. Richard Thaler, Advances in Behavioral Finance, Russell Sage Foundation Publications (June 1993)

2. Robert Shiller, Irrational Exuberance(2 edition), Broadway Business (May 9, 2006)

3. Andrei Shleifer, Inefficient Markets: An Introduction to Behavioral Finance, Oxford University Press (April 20, 2000)

4. Michael M. Pompian, Behavioral Finance and Wealth Management – How to Build Optimal Portfolio, Wiley (April 7, 2006)

5. Jeremy Siegel, Stocks for the Long Run(4th Edition), McGraw-Hill (November 27, 2007)

6. Burton Malkiel, A Random Walk Down Wall Street (Revised and Updated edition), W.W. Norton & Co (December 17, 2007)

7. James Montier, Behavioural Finance: A User’s Guide, Wiley (October 15, 2002)

8. Roger Lowenstein, When Genius Failed, Random House Trade Paperbacks (October 9, 2001)

教学目的：

行为金融学是一门新学科，但其巨大的影响力已使其成为与传统金融学并驾齐驱的重要学科。2002年诺贝尔经济学奖颁给了两位行为金融学家，国外著名高校纷纷开设了《行为金融学》课程，金融学理论研究者越来越多地投入到行为金融的研究领域，金融实践者利用行为金融研究结果制定的投资策略获得了巨大收益……。

传统金融理论假定金融市场的参与者是理性的，金融市场是有效的。行为金融学认为金融市场的很多现象只能用市场参与者的非理性来解释，金融市场并非有效。与传统金融学建立在经济学的基础上不同，行为金融学借鉴了心理学（认知心理学、社会心理学）的研究结果，以新视角、新方法对金融学进行了全新的阐释。

通过本课程的教学，使学生掌握当代金融理论的学术前沿——行为金融学理论的基本框架，学会运用行为金融学的理论分析实际问题、指导投资实践，此外课程中涉及的热点问题和大量实证研究方法（各专业适用）将对学术论文选题和写作大有裨益。

课程内容：

本课程首先介绍行为金融学的理论框架，然后介绍行为金融学在资产定价、投资、公司金融等实践领域的具体应用。内容包括：投资者心理、投资者行为、套利有限性、总体资本市尝股票组合收益异象（价值、动量、规模、盈余质量、交易量等方面的异象）、基金投资、公司金融专题。

授课及考核方式：

本课程的教学采用授课和案例讨论相结合的方式。

学生成绩比例如下：

期末考试（闭卷，英文） 70%

讨论 20%

其它（课堂发言、考勤） 10%

先修课程：

学生应在掌握经济学、投资学等课程基础知识的前提条件下学习本课程。本课程为双语课程，因此要求学生有较强的英语听说读写能力。

学术诚实：

涉及学生的学术不诚实问题主要包括考试作弊；抄袭；伪造或不当使用在校学习成绩；未经老师允许获娶利用考试材料。对于学术不诚实的最低惩罚是考试给予0分。其它的惩罚包括报告学校相关部门并按照有关规定进行处理。

行为金融学教学要点

l 金融学两大阵营之争

行为金融学基础之一：有限套利

行为金融学基础之二：心理学

个人投资者投资行为(Individual trading behavior)

总体市场(Aggregate stock market)

投资组合收益异常(Anomalies in stock portfolio returns)

基金表现(Mutual Fund Performance)

行为公司金融(Behavioral Corporate finance)