Daiwa Capital 的水泥市场update

个人觉得sellside analysts 在水泥板块上已经很难differentiate 自己了。行业已经基本上被投资者完全看穿。 如果说bottom-up analysis，debates还停留在下年demand增长是7个百分点还是9个百分点，亦或是悲观一点，4%增涨。其实这些区别对于板块的投资者来讲根本没什么意义。 水泥经过1年的rally，已经逐渐变成了中国经济的一个proxy，如果你positive on China， 水泥就是sure win，如果觉得中国经济有问题，那一半投资者早就SELL cements了。