卧虎藏龙现在每个月搞一个月度市场总结和展望会，顺便交流一些新的想法和体会。所以我每个月也在圈子里面简单总结一下要点，主要还是帮助自己整理一下市场的头绪。

一、全球经济周期继续向好。欧洲反弹尤其快，这点在欧股和德债上面已经有所反应，德国高息债和国债价差已经接近去年2月低点；中国经济周期下行中有趋缓的初步证据，但是还需要等待数据的进一步确认，经济周期上面，支持股票和商品等风险资产，不利于债券等；

二、美国通胀先行指数继续攀升，可以非常大概率的讲，美国通胀还会持续上行，收益率会跟随上涨，几乎毫无疑问；如果考察历史波幅，几乎可以肯定，今年PCE必定上3，到时，金融市场可能会迎来血雨腥风；

三、全球金融条件略有收紧，主要体现在新兴市场国家，巴西 印度 韩国 都有所收紧，土耳其急剧恶化，这大概率是美元上涨的一个冲击，金融条件收紧不利于新兴市场国家的股票和货币；

四、中国货币政策