程晓华

写于2014-11-19，2025-2-3修改

大家知道OTD（及时交付率, On-time Delivery）， ITO（库存周转率, Inventory turn-over）及E&O（呆滞库存, Excess & Obsolete）是供应链管理最关键的三个指标，但我总结来总结去，发现，其实供应链管理只有一个指标就可以了，那个指标就是ITO。

E&O的控制看起来是目的，但实际上E&O永远都会存在，通过控制E&O，其目的是来优化库存结构，从而达到提高OTD的目的，同时优化流动资产，提高现金流利用率。

OTD也不是目的，它只是手段，通过OTD降低库存，及时收回AR（应收款），提高库存与现金流周转，从而产生更多的ROI（投资回报率，Return of Investment）这才是根本目的。

提高了库存周转率，库存占用资金减少，企业现金流得以提高，现金周期缩短（C2C, Cash to Cash），财务费用减少；同时库存下降，流动资产减少，总投资减少，库存持有成本下降，利润提升，所以，ROI得以提高。

所以，从全面库存管理角度，我们可以用数学函数来表达供应链管理几个指标之间的关系：

TIM公式 1 - OTD=f( E&O)

TIM公式 2 - ITO=f(OTD, E&O)

TIM公式 3 - C2C=a + f(ITO)

TIM公式 4 - ROI=a + f(ITO)

这其中，E&O 跟OTD应该是线性关系，跟ITO也是； OTD跟ITO应该是非线性关系。

所以，供应链管理的根本要害是优化库存结构，包括供应商的，自己的，客户的，甚至是供应商的供应商的，客户的客户的。通过合理的利用库存资源，提高及时交付率及交付弹性，最终达到提高库存与现金周转率的目的，从而实现企业现金流的健康与投资回报率的提升。

这就是全面库存管理的精髓所在。盲目地排斥库存的说法和做法都是错误的，只有全面库存管理，才可能提升整个产业链的竞争力。

作者程晓华（John Cheng），全面库存管理（TIM）咨询独立顾问、制造业库存控制技术与策略课程创始人、讲师，《制造业库存控制技巧》《首席物料官》《决战库存》《制造业全面库存管理》《全面库存管理数学分析》著作者；1995年开始接触MRP，深耕制造业供应链管理近30年，一直聚焦于库存与交付问题的实践和咨询。

新书预告：《全面库存管理数学分析》第2版预计2026年初上市

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