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雷达卡
- 年份：2000-2023
- 范围：A股上市公司
- 三个版本：股价崩盘风险（未剔除未缩尾）、股价崩盘风险（已剔除金融STPT未缩尾）、股价崩盘风险（已剔除金融STPT已缩尾）
- 文件格式：Dta格式（使用Stata打开）、Xlsx格式（使用Excel打开)
- 注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
- 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
- 代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18）
计算说明
本文构建式检验机构投资者抱团是否加大股价崩盘风险：
在公司日特质收益率的基础上构建两个度量股价崩盘风险的指标。一 是使用负收益偏态系数(NCSKEW)来度量股价崩盘风险。具体公式为：
其中，n为股票i在某季度的交易天数。NCSKEW的值越大，意味着负收益偏态系数越大，股价崩盘风险越高。
二是采用收益率上下波动比率(DUVOL)度量股价崩盘风险。 对于每个公司、季度，首先定义特质收益率小于均值的日为下跌日，特质收益率高于均值的日为上涨日。然后分别计算出下跌日和上涨日特质收益率的标准差，得出下跌波动率和上涨波动率。 最后，以下跌波动率除以上涨波动率并取自然对数，即得到每一个公司、季度样本的 DUVOL 指标。 计算公式如下：
其中nu和nd分别代表公司t的股价日特有收益率Wi,t大于和小于其季度平均收益率的天数。 DUVOL的值越大，代表收益率的分布越左偏，股价崩盘风险越大。
参考引用：
- 吴晓晖,郭晓冬,乔政.机构投资者抱团与股价崩盘风险[J].中国工业经济,2019(02):117-135.（流通市值加权平均法）
代码：
数据量：
描述性统计：
结果数据
【更新至2023】股价崩盘风险指标计算 2000-2023 Stata代码过程、原始、参考结果
(76 Bytes, 需要: RMB 36 元)
京公网安备 11010802022788号
