开篇：关于本书篇章结构及学习计划 [推广有奖]

如前篇所示，本群组主要是以 Equity Valuation这本书，探讨金融估值及其建模。通过对这本书的精读，掌握投行估值建模的精要。也希望大家积极探讨。开始学习之前，我先把这本书的篇章结构做个大体介绍。

本书共8大部分，45个小节。涉及的投行为 Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisses and UBS. 本书篇章结构也是按照投行进行介绍，这也是本书的1个特点。

第一章 折现现金流模型 （Deutsche Bank)

DCF是主流估值中最核心的部分，因此把DCF放在第一章来讲，一点都不奇怪。在这里所涉及的概念也都是大家熟悉的一些概念，如DCF，FCFF，FCFE，CAPM，Terminal Value等。

第二章 蒙特卡洛现金流模型 （Deutsche Bank)

其实DCF模型看似简单，但是如何精准的确定参数并不简单。鉴于参数的不确定性，以及让简单的成果看起来科技含量更高一些，Monte Carlo模拟也出现了在一些公司的日常工作当中。当然，随着领导层学历水平的提高，或许这个应用会越来越广。

第三章 CFROI模型（Credit Suisse)

本章探讨的内容其实在目前国企的业绩考核中应用较广，但是在股票估值方面应用确不多，这就是EVA，经济附加值。CFROI，cash flow return on investment 从另外一个方面考察了投资回报的真实性。与其说是估值，不如说是会计应用更贴切一些。

第四章，Morgan Stanley ModelWare‘s approch

如本章名称，主要是探讨大摩的模型及其特有的Profitability Tree 和 Profitability  Map，虽然这个概念和杜邦公司有些类似，但是大摩既然定义了新名称，还是尤其特殊的地方。

第五章 UBS Value Creation Analysis Model （VCAM）

这是关于瑞银的模型介绍，直到现在，大家如果看瑞银的研报，还经常看到VCAM这个特有名称。其实第一眼看到，还真不清楚是什么意思，或有多么高深，但是实际上来说，也不过是投行的一个噱头，貌似有独到之处。

第六章 LBO Model

本章主要是探讨了LBO杠杆收购的模型。

第七章 Damodaran

达摩达兰教授是关于估值方面的权威教授，其著作大部分都是商学院的经典教材，如damodaran on valuation, applied corporate finance等。本章是关于估值方面的一个理论方面的系统介绍，对于新手，其实本书可以先看这一章。但是也如开篇所讲，本书不太适合初学者，即使是系统，限于篇幅，过于简单。

第八章 总结

如上是关于本书的篇章结构，诚然，因为我也刚刚开始看本书，如果再精读完以后，再写可能会更好一些。


关于学习计划，希望可以用半年的时间，完成本书的精读。关于本书的获得，推荐 http://cfabooks.taobao.com