(1)碳交易不是万能的。本帖隐藏的内容
碳交易的理论基础源于科斯,本身是公共经济学中研究治理外部性的工具之一,最早在美国治理二氧化硫污染中得到应用,并取得良好的效果。碳交易最早被BP所使用,主要用于企业内部各个单位之间的减排,运营后取得显著的效果。之后便是我们熟知的《京都议定书》所使用的包括CDM等在内的各类工具。再往后就是欧盟碳交易市场,以及美国区域碳交易市场,以及2013年开始的国内碳交易试点。在2012年之前,国内企业通过往欧洲卖CER也是赚的盆满钵满。碳交易本身是一种工具,其目的是为了降低碳排放量,而并非做大交易量,这一点是碳市场很重要的一个原则。从主管部门生态环境部门的工作思路来看,目的是保证市场的平稳运行,实现减排的目标。所以整体工作推进中,对碳排放衍生品的开发,投资机构的参与采取的是一种非常审慎的态度。碳交易是一个缩量市场,也就是说未来每年可交易的现货是逐步递减的,如果从供给角度看,那么随着供给的减少,价格一路上涨,是很正常的逻辑。但同时碳交易市场是一个政策性非常强的市场,也就是说主管部门会根据经济发展的情况,不断调整配额的发放量,这也就意味着碳配额的价格将受到政策的较强影响,这一点在欧洲市场已经有很好的体现。
(2)碳中和背后的逻辑是能源结构转型所带来的机遇。从主席去年9月开始提出碳达峰碳中和开始,可以看到资本市场上光伏、风电等新能源产业启动一波行情,加之之后提出更为明确的光伏、风电增长目标,市场更是趋之若鹜。实际上从我国的排放结构就可以看出,实现碳达峰碳中和,关键还是靠能源结构转型,煤炭的消费比例如果降不下来,碳中和就是一句空话。这一波的碳中和风不仅仅是在我国,去年包括欧洲、日韩等都提出了相关的目标,大部分国家把碳中和的目标定在2050年。那么为什么各国会不约而同的来推动碳中和,原因有两方面:一是气候变化,这是碳中和的基础,尤其是去年极端气候频发,气候系统被打乱,由此带来的灾难频频发生;二是后疫情时代经济复苏的抓手,这一点是碳中和能够快速的成为焦点的重要原因,其实从去年欧洲的绿色新政,以及各国发布的新能源产业规划,可以明显的看到这一点,以光伏、风电、氢能为主的的新能源,由于产业链较长,能够广泛的带动就业,这也是其能够成为经济复苏抓手的很重要的原因。所以从历史的角度看,人类从薪柴到煤炭到石油,再到今天的新能源,不断的在发展进步。所以构建气候友好型的能源结构,将成为未来的重要方向。
本帖隐藏的内容
所以对于碳交易,我们还是要理性的看待,资本市场今年应该会反复的炒作,毕竟6月启动交易后,我国将成为全球最大的碳市场,但行业整体盈利能力较差,还是要谨慎投资。碳中和是未来几十年的重点,也是推动经济高质量发展的重要抓手,降碳的关键在于能源结构转型,所以未来的投资重点还是在新能源以及相关技术上。