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财务管理练习题附详细答案 第一章 总论

财务管理练习题附详细答案 第一章 总论

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一、单项选择题1.不能偿还到期债务是威胁企业生存的()。A.外在原因B.内在原因C.直接原因D.间接原因2.下列属于有关竞争环境的原则的是()。A.净增效益原则B.比较优势原则C.期权原则D.自利行为原则3.属于 ...
数据分析师

一、单项选择题
1 .不能偿还到期债务是威胁企业生存的()。
A .外在原因 B .内在原因
C .直接原因 D .间接原因
2.下列属于有关竞争环境的原则的是()。
A .净增效益原则 B .比较优势原则
C .期权原则 D .自利行为原则
3.属于信号传递原则进一步运用的原则是指()
A .自利行为原则 B .比较优势原则
C . 引导原则 D .期权原则
4 .从公司当局可控因素来看,影响报酬率和风险的财务活动是()。
A .筹资活动B .投资活动
C .营运活动D .分配活动
5 .自利行为原则的依据是()。
A .理性的经济人假设
B .商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”,以及各方都是自利的
C .分工理论
D .投资组合理论
6 .下列关于“有价值创意原则”的表述中,错误的是()。
A .任何一项创新的优势都是暂时的
B .新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义
C .金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域
D .成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力
7 .通货膨胀时期,企业应优先考虑的资金来源是()
A .长期负债 B .流动负债
C .发行新股 D .留存收益
8.股东和经营者发生冲突的根本原因在于()。
A .具体行为目标不一致 B .掌握的信息不一致
C .利益动机不同 D ,在企业中的地位不同
9 .双方交易原则没有提到的是()。
A .每一笔交易都至少存在两方,双方都会遵循自利行为原则
B .在财务决策时要正确预见对方的反映
C .在财务交易时要考虑税收的影响
D .在财务交易时要以“自我为中心”
10.企业价值最大化目标强调的是企业的()。
A .预计获利能力 B .现有生产能力
C .潜在销售能力 D .实际获利能力
11.债权人为了防止其利益受伤害,通常采取的措施不包括()。
A .寻求立法保护
B .规定资金的用途
C .提前收回借款
D .不允许发行新股
12.理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于()的要求。
A .资本市场有效原则 B .比较优势原则
C .信号传递原则 D .引导原则
13.以每股盈余最大化作为财务管理目标,存在的缺陷是()。
A .不能反映资本的获利水平
B .不能用于不同资本规模的企业间比较
C .不能用于同一企业的不同期间比较
D .没有考虑风险因素和时间价值
14 .以下不属于创造价值原则的是()。
A .净增效益原则 B .比较优势原则
C .期权原则 D .风险—报酬权衡原则
15 .自利行为原则的依据是()。
A .经济人假设
B .商业交易至少有两方、交易是零和博弈
C .分工理论
D .投资组合理论
16.没有通货膨胀时,( )的利率可以视为纯粹利率。
A .短期借款 B .金融债券
C .国库券 D .公司债券
17 .从管理当局的可控因素看,影响公司股价高低的两个最基本因素是()。
A .时间价值和投资风险 B .投资报酬率和风险
C .投资项目和资本结构 D .资本成本和贴现率
18 一个经常用配股方法圈钱的公司,很可能自身产生现金的能力不足,该结论源于()
A .自利行为原则 B .比较优势原则
C .投资分散化原则 D .信号传递原则
19.股东和经营者发生冲突的根本原因在于()。
A .具体行为目标不一致 B .利益动机不同
C .掌握的信息不一致 D .在企业中的地位不同
20.有关创造价值的原则不包括()。
A .期权原则 B .引导原则
C .比较优势原则 D .净增效益原则
21.委托一代理理论是以()为基础的。
A .引导原则 B .双方交易原则
C .信号传递原则 D .自利行为原则
22.企业财务关系中最为重要的关系是()。
A .股东与经营者之间的关系
B .股东与债权人之间的关系
C .股东、经营者、债权人之间的关系
D .企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
23 .下列关于分散化原则的说法中错误的是()。
A .投资分散化原则的理论依据是投资组合理论
B .该原则仅适用于证券
C .凡是有风险的事项,都要贯彻分散化原则,以降低风险
D .若干种股票组成的投资组合的风险小于其加权平均风险
24 .在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系的是()。
A .企业向职工支付工资 B .企业向其他企业支付货款
C .企业向国家税务机关缴纳税款 D .国有企业向国有资产投资公司支付股利
25 .在没有通货膨胀的情况下,纯粹利率通常以()表示。
A .银行存款利率 B .银行贷款利率
C .国库券利率 D .商业银行的再贴现利率
26 .国家的货币政策中的信贷规模不会影响()
A .资金来源 B .收益水平
C .财务风险 D .投资方向
27 .确定每次发行国库券的利息率时,应考虑的主要因素是()。
A .通货膨胀附加率和违约风险附加率
B .纯粹利率和通货膨胀附加率
C .通货膨胀附加率和变现力附加率
D .变现力附加率和违约风险附加率
28 .在市场经济条件下,国家管理经济活动和经济关系最重要的手段是()。
A .法律手段 B .经济手段
C .行政手段 D .舆论手段

二、多项选择题
1 .企业生存的主要威胁来自于()。
A .以收抵支 B .到期债务
C .长期亏损 D .不能偿还到期债务
2 .企业管理的目标为()。
A .生存 B .权益资本净利率最大化
C .发展 D .获利
3 .理财原则具有以下特征()。
A .理财原则是财务假设、概念和原理的推论
B .理财原则被现实反复证明并被多数人接受
C .理财原则是财务交易和财务决策的基础
D .理财原则为解决新的问题提供指引
4 .下列说法中正确的有()。
A .企业的生命力在于它能不断创新,以独特的产品和服务取得收入,并且不断降低成本,减少货币流出
B .如果企业长期亏损,扭亏无望,就失去了存在的意义
C .生存是企业最具综合能力的目标
D .企业的发展集中表现为并购
5 .下列关于信号传递原则的说法正确的有()。
A .信号传递原则要求公司决策时要考虑信息效应本身的收益和成本
B .信号传递原则要求公司决策时要考虑信息可能产生的正面或负面效应
C .信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益
D .信号传递原则是自利行为原则的延伸
6 .为协调经营者与所有者之间的矛盾,股东必须支付()。
A .约束成本 B .监督成本
C .激励成本 D .经营成本
7.理财原则的特征有()。
A .理性认识
B .共同认识
C .为解决新问题提供指引
D .正确性是绝对的
8 .有关企业总价值与报酬率、风险的相互关系的正确表述是()。
A .企业总价值与预期的报酬成正比
B ,企业总价值与预期的风险成反比
C .在风险不变时,报酬越高,企业总价值越大
D .在报酬不变时,风险越高,企业总价值越大
9 .财务管理十分重视股价的高低,其原因是()。
A .代表了投资大众对公司价值的客观评价
B .反映了资本和获利之间的关系
C .反映了每股盈余大小和取得的时间
D .它受企业风险大小的影响,反映了每股盈余的风险
10.下列有关自利行为原则有关的说法中正确的有()。
A .自利行为原则的依据是理性的经济人假设
B .自利行为原则的一个重要应用是委托一代理理论
C .机会成本是自利行为原则的应用
D .沉没成本也是自利行为原则的应用
11 .以企业价值最大化作为企业财务管理的目标,则()。
A .考虑了时间价值
B .考虑了风险价值
C .考虑了所获利润和投人资本额的关系
D .可用股价的高低反映财务目标的实现程度
12 .净增效益原则可运用于()。
A .差额分析法 B .沉没成本
C .机会成本 D .行业标准
13 .为确保企业财务目标的实现,下列各项中,可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。
A .所有者解聘经营者 B .所有者向企业派遣财务总监
C .公司被其他公司接收或吞并 D .所有者给经营者以“股票选择权
14 .下列有关比较优势原则表述正确的是()。
A .要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上
B . “人尽其才、物尽其用”是比较优势原则的一个应用
C .优势互补是比较优势原则的一个应用
D .比较优势原则主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资项目领域
15.比较优势原则的应用有()。
A .人尽其才,物尽其用
B .自由跟庄
C .优势互补
D .机会损失概念
16.货币时间价值原则的应用有()。
A .现值概念 B .机会成本概念
C .沉没成本概念 D .早收晚付观念
17 下列关于“引导原则”的表述中,正确的有()。
A .应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案,也可能使你遇上一个最坏的方案
B .应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案,但不会使你遇上一个最坏的方案
C .应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高
D .在财务分析中使用行业标准比率,是该原则的应用之一
18 .根据财务管理的信号传递原则,下列说法正确的是()。
A .少发或不发股利的公司,很可能意味着自身产生现金的能力较差
B .决策必须考虑机会成本
C .过度依赖贷款可能意味着财务失败
D .理解财务交易时,要关注税收影响
19 .假设市场是完全有效的,基于市场有效原则可以得出的结论有()。
A .在证券市场上,购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B .股票的市价等于股票的内在价值
C .账面利润始终决定着公司股票价格
D .财务管理目标是股东财富最大化
20 .下列关于理财原则的表述中,正确的有()。
A .理财原则既是理论,也是实务
B .理财原则在一般情况下是正确的,在特殊情况下不一定正确
C .理财原则是财务交易与财务决策的基础
D .理财原则只解决常规问题,对特殊问题无能为力
21.金融性资产的特点有()。
A .流动性 B .收益性
C .违约风险性 D .市场风险性
22 .金融市场按交易的期限划分为()。
A .短期资金市场 B .现货市场
C .长期资金市场 D .期货市场
三、判断题
1 .盈利企业给股东创造了价值,而亏损企业摧毁了股东财富。()
2 .如果企业长期亏损,扭亏无望,所有者应主动终止经营。( )
3 .为防止经营者因自身利益而背离股东目标,股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法、这是自利行为原则的一种应用。()
4 .在风险相同时,提高投资报酬率能够增加股东财富。
5 .资本市场有效原则认为,拥有内幕信息的人可以获得超过市场平均收益的超常收益。( )
6 .股价是衡觉企业财务目标实现程度的最好尺度。()
7 .通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决。( )
8 .理财原则有不同的流派和争论,甚至存在完全相反的结论。()
9 .民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。()
10 .根据资本市场有效原则,公司可通过金融资产的投资增加股东财富。()
11 .人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高收益,而高风险的方案则往往收益偏低()
12 .如果资本市场是有效的,购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。()
13 .理财原则与应用环境无关,在任何情况下都是正确的。( )
14 .风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资金本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求()
15 .信号传递原则是引导原则的引申。信号传递原则要求根据的行为判断它未来的收益。()
16 .企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系,努力实现两者的最佳组合,使得企业价值最大化()
17 .投资的多元化不仅能降低风险,也能增加收益。()
18.任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况 ()
19 .通货膨胀造成的现金不足,可以靠短期借款来解决,因为成本升高之后,销售收人也会因售价提高而增加。()
20 .比较优势原则要求企业把主要精力放在日常的运行上。( )
21 .信号传递原则是引导原则的延伸,信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益。( )
22 .在资本市场上,只能获得与资本成本相同的报酬,不会增加股东的财富。()
23 .金融性资产的流动性和收益性、风险性均成正比例关系。( )
24 .投资组合能降低风险。()
25 .近年来我国金融市场利率波动与通货膨胀有关,后者起伏不定,利率也随之起落。()
26 .每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化而变化。()
27 .在金融市场上,利率是一定时期购买资金这一特殊商品的价格。()
28 .长期利率总是高于短期利率。()
29 .在平均利率不变的情况下,金融市场上的供求关系由市场利率水平决定。()

答案及解析

一、单项选择题
1 . C 威胁企业生存的因素有两个,一个是直接原因,即不能偿还到期债务;另一个是内在原因,即企业的长期亏损
2. D”本题的主要考核点是有关竞争环境的原则。自利行为原则属于有关竞争环境的原则。比较优势原则、期权原则和净增效益原则属于有关创造价值的原则。
3 . C 本题的主要考核点是关于信号传递原则和引导原则的关系。信号传递原则,是指行动可以传递信息,并且比公司的声明更有说明力。引导原则是指当所有办法都失败时,寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则是行动传递信号原则的一种运用。
4 . B 筹资活动、投资活动和分配活动均对报酬率和风险产生影响,但从公司当局可控因素来看,投资活动才是影响报酬率和风险的主要因素,因为企业先有投资项目,然后才有筹资需求。同时,只有在取得利润的前提下,才可能谈得上分配
5. A 本题的主要考核点是自利行为原则的依据。选项B 是双方交易原则的理论依据,选项C 是比较优势原则的依据,选项D 是投资分散化原则的依据。
6 . C 。本题的主要考核点是“有价值创意原则”的有关论述正确与否。新的创意迟早要被别人效仿,所以其优势是暂时的,A 表述正确;由于新的创意的出现,有创意的项目就有竞争优势,使得现有项目的价值下降,或者变得没有意义,B 表示正确;“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资,金融资产投资是间接投资,根据资本市场有效原则,进行金融资金投资主要是靠运气,公司作为资本市场上取得资金的一方,不要企图通过筹资获取正的净现值(增加股东财富),而应当靠生产经营性投资增加股东财富,C 表述错误;D 表述止确。
7 . D 在通货膨胀时期,投资者或债权人会提高利率以补偿通货膨胀带来的货币贬值损失,从而加大公司使用资金的成本。此时,使用公司的留存收益是比较经济的选择。
8 . A 股东的目标是追求股东财富最大化,而经营者的目标是获得报酬、闲暇时间及避免风险。二者截然相反的目标动机决定了二者冲突的产生
9 . D 。本题的主要考核点是有关双方交易原则的理解双方交易原则强调:每一笔交易都至少存在两方,双方都会遵循自利行为原则,因此在财务决策时要正确预见对方的反映;交易是“零和交易”;在财务交易时不要以“自我为中心”;在财务交易时要考虑税收的影响。
10 . A 企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬,包括获得股利和出售股权换取的现金的现值。因此,企业价值最大化目标强调的是企业未来盈利能力的折现价值。
11 . D 由于股东和债权人的目标不一致,股东行为常常会损害债权人的利益。债权人为保护自身利益不受伤害会寻求立法保护、规定资产的用途、不得发行或限制发行新债数额,也可以终止合作,提前收回借款。而选项D ,发行新股,会增加公司的自有资金,提高了对债权人的保障程度,是债权人所希望看到的。
12. C 。本题的主要考核点是信号传递原则的含义。信号传递原则是自利原则的延伸,信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益
13. D 。以每股盈余最大化作为财务管理目标,存在的缺陷是没有考虑风险因素和时间价值它可以反映资本的获利水平,可以用于不同资本规模的企业间比较,也可以用于同一企业的不同期间比较。
14. A 选项D 属于财务交易原则。创造价值原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则和净增效益原则,选项A 、B 、C 均属于创造价值原则。
15 . A 自利行为原则的依据是经济人假设选项B 是双方交易原则的理论依据,选项C 是比较优势原则的依据,选项D 是投资分散化原则的依据。
16 . C。没有通货膨胀时,国库券的利率可以视为纯粹利率。
17 . B 本题的主要考核点是影响股东财富的因素。在风险相同的情况下,投资报酬率可以体现股东财富。财务决策不能不考虑风险,只有当风险和报酬均衡时,公司的价值才能最大化。股价的高低直接取决于投资报酬率和风险,而投资项目、资本结构和股利政策是影响股价的间接因素。
18 . D 信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况,一个经常用配股的方法圈钱的公司,很可能自身产生现金的能力不足
19 . A 。本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使企业财富最大化,经营者则追求报酬、闲暇和避免风险。目标动机决定行为,因此,他们的目标不同,是发生冲突的根本原因。。
20 . B 有关创造价值的原则是人们对增加企业财富基本规律的认识,该原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。而引导原则是有关竞争环境的原则。
21. D 自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。该原则的一个重要应用就是委托一代理理论。
22.C 。本题的主要考核点是企业相关利益者,即股东、经营者、债权人之间的关系。企业为了实现自身的财务目标,就必须协调好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系,因此,他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。
23 . B 投资分散化原则是指不要把全部财富投资于一个公司,而要分散投资。该原则的理论依据是投资组合理论。投资组合理论认为若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票收益的加权平均数,而风险要小于其加权平均风险。分散化原则具有普遍意义,不仅仅适用于证券投资,公司各项决策都应注意分散化原则。
24 . D 本题的主要考核点是企业与投资者之间的财务关系。国有企业向国有资产投资公司支付股利能够体现企业与投资者之间的财务关系;企业向国家税务机关缴纳税款体现企业与政府之间的财务关系;企业向其他企业支付货款体现企业与债权人之间的财务关系;企业向职工支付工资体现企业与职工之间的财务关系。
25 . C 纯粹利率是无风险、无膨胀条件下的社会平均资金利润率,在没有通货膨胀的情况下,可用国库券的利率来表示。
26 . D
信贷规模的大小会影响企业借人资金的多少,进而影响企业的收益水平和财务风险。
27 . B 国库券由政府担保发行,一般不存在违约风险;同时国库券的市场又是一个很活跃的市场,因此一般也不存在变现力风险。
28 . A 行政手段是计划经济条件下常用的手段,在市场经济条件下,行政手段逐渐减少;经济手段和行政手段也必须逐步做到有法可依,从而转化为法律手段的具体形式,实现国民经济管理的法制化;舆论手段只起到补充的作用、。

二、多项选择题
1 . CD 企业生存的主要威胁来自于两个方面:一个是长期亏损,它是企业终止的内在原因;另一个是不能偿还到期债务,它是企业终止的直接原因。
2 . ACD 在市场经济条件下,企业是盈利性组织,其出发点和归宿是获利。企业一旦成立,就会面临竞争,并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中。企业必须生存下去才可能获利,只有不断发展才能求得生存。因此,企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利、
3 . ABCD 本题的主要考核点是有关理财原则的特征。理财原则具有以下五个特征:① 理财原则是财务假设、概念和原理的推论;② 理财原则被现实反复证明并被多数人接受,具有共同认识的特征;③ 理财原则是财务交易与财务决策的基础;④ 理财原则可以为解决新的问题提供指引,即理财原则既解决常规问题,也能对特殊问题的解决提供指导;⑤ 理财原则不一定在任何情况下都绝对正确,理财原则的正确性与应用环境有关,在一般情况下它是正确的,而在特殊情况下就不一定正确
4 . AB 作为盈利性组织的企业,其出发点和归宿为获利,因此获利是企业最具综合能力的目标。企业的发展集中表现为扩大收人。扩大收入的根本途径是提高产品的质量、扩大产品销售数量,而不是表现为并购。
5 . ABCD 。本题的主要考核点是信号传递原则的含义。信号传递原则是自利原则的延伸;信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益;信号传递原则要求公司决策时不仅要考虑方案本身,还要考虑信息可能产生的效应;信号传递原则要求公司决策时不仅要考虑决策本身的收益和成本,还要考虑信息效应的收益和成本。
6. BC 股东一般采用监督和激励两种方法来协调经营者的矛盾,因此要付出监督成本和激励成本,并将之与经营者偏离股东目标的损失相权衡,寻求最佳的解决方案。
7 . ABC 理财原则是财务管理理沦和实务的结合部分,它是人们对财务活动的共同的、理性的认识,它符合大量的观察事实,被多数人所接受。
8 . ABC 、本题的主要考核点是股价的影响因素。在资本市场有效的前提下,股票价格的高低代表了企业的总价值股价的高低取决于风险和报酬率,股价从理论上可以用公式来计量:股价=∑

分子的股利为企业每年获得的预期报酬,与股价成正比;分母必要报酬率(贴现率)的高低主要由预期风险的大小来决定,与股价呈反向变化。从公式可知ABC 为正确表述。
9 . ABCD 。本题的主要考核点是财务管理重视股价的原因。股价是上市公司的股票在股市上挂牌交易的价格,它代表了投资大众对公司价值的客观评价;股价以每股的价格表示,反映了资本和获利之间的关系;它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小和取得的时间;它受企业风险大小的影响,可以反映每股盈余的风险。
10 . AC 自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动,其依据就是理性的经济人假设。委托一代理理论、机会成本都是该原则的应用。而沉没成本则是净增效益原则的应用之一。
11 . ABCD 。本题的主要考核点是以企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。企业价值是企业未来预期报酬按必要报酬率贴现的现值之和。
12 . AB 净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。差额分析法、沉没成本均是该原则的应用。C 、D 两项分别是自利行为原则和引导原则的应用。
13 . ACD本题的主要考核点是协调所有者与经营者矛盾的措施。协调所有者与经营者矛盾的措施有:( 1 )解聘:通过所有者约束经营者;( 2 )接收:通过市场约束经营者;( 3 )激励:将经营者的报酬与绩效挂钩。
14 . ABC 二本题的主要考核点是有关比较优势原则的表述。无论直接投资项目领域,还是金融投资项目领域,专长都能帮助企业创造价值,所以D 不对。
15 . AC 比较优势原则的依据是分工理论,是指专长能创造价值,让每一个人去做最适合他做的工作。该原则的应用有“人尽其才,物尽其用”和优势互补。
16 . AD 货币时间价值原则是在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。其依据是货币投人市场后其数额会随着时间的延续而不断增加,这是一种普遍的客观经济现象。该原则的主要应用为现值概念和早收晚付观念。
17 . CD 本题的主要考核点是“引导原则”的有关表述。引导原则不可能帮助你找到一个最好的方案,所以A 、B 均不正确。
18 . AC 财务管理的信号传递原则是指行动可以传递信息,并且比公司的声明更具有说服力。A 、C 两项都是基于该原则得出的结论。B 项是自利行为原则的应用,D 项是双方交易原则的应用。
19 . AB 。本题的主要考核点是“资本市场有效原则”的有关表述。资本市场有效原则,是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息,而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价,股价的高低可以综合反映公司的业绩,所以,账面利润不能始终决定公司的股票价格、
如果资本市场是有效的,购买或出售金融工具的交易净现值就为零,股票市价也能真实地反映它的内在价值,在资本市场上,只获得与投资风险相称的报酬,也就是与资本成本相同的报酬,不会增加股东财富。财务管理的目标并非基于市场有效原则得出的结论
20 ' ABC 本题的主要考核点是有关理财原则的理解。理财原则是联系理论与实务的纽带,所以,理财原则既是理论,也是实务。理财原则被现实反复证明并被多数人接受,具有共同认识的特征。理财原则不一定在任何情况下都绝对正确,理财原则的正确性与应用环境有关,在一般情况下它是正确的,而在特殊情况下就不一定正确。理财原则是财务交易与财务决策的基础。理财原则可以为解决新的问题提供指引,即理财原则既解决常规问题,也能对特殊问题的解决提供指导。
21 . ABCD 金融性资产是指现金或有价证券等可进人金融市场交易的资产,它们具有流动性、收益性和风险性其中,风险性又分为违约风险性和市场风险性。
22 .AC 金融市场的分类根据不同的依据,有多种分法。金融市场按交易的期限可划分为短期资金市场和长期资金市场。而B 、D 两项是根据交割的时间划分的。
三、判断题

1 .× 本题的主要考核点是对股东财富的理解。股东财富即企业价值,而企业价值是指企业给股东带来的未来经济利益的流人所折成的现值。盈利企业采取何种股利分配政策,会影响股东的短期利益和长远利益,即如果采取高股利政策,当期利益大,长远利益小,给股东带来的未来经济利益的流人就小,股东财富就小(所以,盈利企业给股东能否创造长远的价值还取决于盈利企业采取何种股利分配政策。况且,盈利企业如果靠高负债来维持的话,虽然给股东带来较高的财务杠杆利益,但必然伴随着高风险,高风险意味着将未来经济利益的流入折成的现值,其所采用的包含风险因素的折现率就高,折成的现值就小,即股东财富就小。
2.√企业是盈利性组织,其出发点和归宿是获利。如果企业长期亏损,扭亏无望,就失去了存在的意义。为避免进一步扩大损失,所有者应主动终止经营。
3 .√本题的主要考核点是有关自利行为原则的理解。自利行为原则的一个重要应用是委托代理理论。现代公司制企业所有权和经营管理权的分离就是借助于委托代理关系确立的,所以,为了防止经营者因自身利益而背离股东目标,股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用。
4 . √投资报酬率和风险是影响股东财富的两个直接因素。股东财富的大小取决于二者的权衡,在风险相同的情况下,提高投资报酬率可以增加股东财富。
5 .× 本题的主要考核点是资本市场有效的含义。如果资本市场是有效的,则在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格充分反映了所有可获得的信息,即投资者都知道有关证券的信息,那么,投资者不可能因使用这些信息,包括内幕信息,而获得超过市场平均收益的超常收益。
6 . √ 。本题的主要考核点是如何理解“股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度”。股价高低可代表投资大众对公司价值的客观评价;它以每股的价格表示,反映了资本和获利之间的关系;它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小和取得的时间;它受企业风险大小的影响,可以反映每股盈余的风险。
7 .×通货膨胀会导致现金购买力被永久的“蚕食”,由于通货膨胀引起的企业现金流转不平衡靠短期借款是不能解决的。
8 . ×理财原则和理财理论是两个不同的概念。理财原则是指人们对财务活动的共同的、理性的认识,它符合大量的观察和事实,被多数人所接受,而理财理论有不同的流派和争论,甚至存在完全相反的理论。
9 . ×。本题的主要考核点是民营企业与政府之间的财务关系。民营企业与政府之间的财务关系不体现为一种投资与受资关系。民营企业依法纳税,体现了民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制与无偿的分配关系。
10.×根据资本市场有效原则,金融市场上,购买或出售金融工具的净现值为零,公司不能企图通过筹资获得正的净现值,而应当靠生产经营性投资增加股东财富。
11 . ×。本题的主要考核点是风险与收益的权衡原则。一般来讲,风险与收益是对等的,高风险高收益,低风险低收益。人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案是由于投资者都有风险反感。
12 .√。本题的主要考核点是资本市场有效原则的含义资本市场有效原则,是指在资本市场仁频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息,而且面对新信息完全能迅速地做出调整,因此金融资产的市场价格与其内在价值一致(即现金流出现值=现金流人的现值),所以,净现值就为零
13 .×理财原则的应用受到理财环境的影响。理财原则在一般情况下是正确的,在特殊情况下未必是正确的,不存在绝对正确的理财原则。
14 . ×。本题的主要考核点是风险附加率的含义,风险附加率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀附加率之外的风险补偿率
15 . √本题后一句的表述是正确的。但信号传递原则不是引导原则的引申,而是自利原则的延伸
16 . √本题的主要考核点是如何权衡风险和投资报酬率之间的关系在市场经济条件下,风险和投资报酬率是同增的,即加大报酬率,风险也会增加,报酬率的增加是以风险的增加为代价的,而风险的增加将会直接威胁企业的生存。企业价值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时才能达到最大。
17 . ×根据投资分散化原则,投资的多元化可以降低投资风险,但未必能增加收益。
18 .√。本题的主要考核点是迅速扩大经营规模的企业是否也遇到现金流转不平衡的问题。要迅速扩大经营规模的企业,不仅要扩大固定资产的投资,还要增加存货占用,应收账款占用,增加营业费用和税金支出等,这些都会使现金流出扩大。
19 .×。本题的主要考核点是通货膨胀造成的现金流转不平衡如何解决。通货膨胀造成的现金流转不平衡,不能靠短期借款解决,因其不是季节性临时现金短缺,而是现金购买力被永久地“蚕食”了。通货膨胀确实造成销售收人增加,即造成现金流入增加,但通货膨胀也造成成本增加,尤其是造成固定资产重置成本升高,重置固定资产的资金缺口就是由于通货膨胀因素导致的,通货膨胀造成的现金流转不平衡是由于货币内在购买力下降造成的,不能靠短期借款来解决。
20 .×比较优势原则是指专长创造价值。它要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上。建立和维持自己的比较优势是企业长期获利的根本。
21 .× 。本题的主要考核点是信号传递原则的含义。信号传递原则是自利原则的延伸,信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益。
22 .√根据资本市场有效原则,资本市场是机会均等的竞争,财务交易基本上是公平交易,因而公司只能获得与投资风险相对称的报酬,也就是与资本成本相同的报酬,不会增加股东财富。
23 , √流动性、收益性和风险性是金融性资产的三个属性。其中,流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比。
24 .√投资组合理论认为,若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票的加权平均数,但其风险要小于这些股票的加权平均风险,所以投资组合能降低风险。
25 .√根据公式:利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率可知,通货膨胀起伏不定会导致利率随之起落。
26 .√通货膨胀导致市场资本利率上升,投资者要求的报酬率也随之上升。因此国库券的发行利率也必须随通货膨胀的变化而变化。
27 . √ 任何商品都有价格。在资本市场上,资金的价格就表现为利率,即为使用资金而付出的代价。它可以用公式表示为:利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率。
28 .×利率受到期风险的影响,一般而言,长期利率会高于短期利率。但是当再投资风险大于利率风险时,即预期市场利率持续下降时,投资者会热衷于寻求长期投资机会,因而可能会出现短期利率高于长期利率的现象。
29 .×题目中的表述将二者的因果关系颠倒了。在平均利率不变的情况下,金融市场上的供求关系决定市场利率水平。

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