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假如你是财务分析师,对上市公司A公司进行分析,在承接项目X前,公司每年股利增长率不超过10%,若承接项目X后,公司前3年股利增长率提高到20%,之后保持8%,β值从1变为1.2。已知无风险利率为4%,股票市场平均收益率 ...
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假如你是财务分析师,对上市公司A公司进行分析,在承接项目X前,公司每年股利增长率不超过10%,若承接项目X后,公司前3年股利增长率提高到20%,之后保持8%,β值从1变为1.2。已知无风险利率为4%,股票市场平均收益率为8%。目前公司股价为8.98元,下一年的股利为0.18。
(1)求公司的风险调整收益率。
此处风险调整率是不是使公司现金流贴现后等于目前公司股价的折现率?
烦请列出解答过程。
(2)目前公司股票的内在价值?
计算时所选择的折现率----是不是承接X项目后按CAPM计算出的预期收益率呢?即 E(R)=Rf+β[E(RM)-Rf]=4%+1.2(8%-4%)=8.8%
烦请列出解答过程。
(3)你该买入还是卖出该股?
是否是根据内在价值和目前价格进行判断:若目前价格小于内在价值就买入,反之就卖出呢?
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