【学习笔记】融资顾问FA FA是Finance Advisor的简写，在不同的行业里有不同的 ...-经管之家官网！

融资顾问FA
FA是Finance Advisor的简写，在不同的行业里有不同的具体业务内容。在并购交易里，经常会有买方和卖方顾问FA参与；在私人银行和理财机构里有颜值和专业并重的FA同行们；在金融中心（比如香港）和离岸地区密密麻麻的财务公司也经常使用FA这个貌似专业的名片，它们的业务很多元化，包括资金出入境、秘书公司和税务筹划安排等。
在股权投融资的世界里，也经常出现按照不同服务对象划分的FA，有出资方-投资机构聘用的买方FA和融资方-企业聘用的卖方FA，这里把股权投融资理解为股权的买卖交易。买方-投资机构的FA不如卖方-企业的FA那么常见。投资机构雇员当中的前台业务员（投资经理）是要承担大部分买方FA工作职责的，所以在国内目前股权市场实际情况下，GP如果另行聘用买方FA，容易给LP造成GP不够勤勉、不够专业和利益输送的不良印象，所以比较慎重。但是，正如在（跨境）并购交易当中买方FA所履行的职责那样，专业的买方FA价值连城，尤其是遇到复杂，而且必须有效平衡多方利益诉求以及统筹时间节点的交易的时候。令我印象深刻的是，知名投行在跨境并购交易当中对于推进交易的“协调”能力。卖方FA，也就是创业者需要考虑的股权融资服务中介机构或个人，是本文讨论的重点。
进入新世纪以来，互联网逆袭的神话层出不穷，创新创业如同塞外的风沙那般不仅席卷了大江南北，还震撼了华夏儿女的左右大脑。纵观历史长河，你会惊诧于犹如银河落九天之瀑布那般恣意洒脱而迸发无穷能量的新生工具/媒介之互联网的能量。它来势之猛烈以及影响之深远，远远超过了人类历史上一次具有类似革命性影响的工具/媒介—纸张的出现，在互联网面前，纸张确实是小巫见大巫了。信息的存储和交流载体--纸的出现对人类文明的发展也曾经起到了推波助澜的巨大作用。互联网提高了人类交流和交易的效率，同时也创生了无数的商业机会。它不仅像一名现身说法的布道士那样不遗余力地鼓吹创业精神，而且还变身“互联网+”的方式诱惑着传统行业的人们创业。
假若你幸运地从事了现金流特别好的买卖，比如开个餐馆、水果店、便利店、网球培训和运动损伤康复按摩店之类的，那恭喜你，这个文章你可以不用看了，关掉窗口打开账户查看资金入账信息去吧；可是如果你被蛊惑而不幸地选择了貌似高大上实则苦逼哈哈的创业，哥们，别吐槽了，都出来了，就像红高粱里唱得那样的“大胆地往前走吧，别回呀头”。此时此刻，能慰你心忧的只能是建议聘请一个专业的FA来帮你融资找钱了。但是，鱼龙混杂的FA市场，请务必保持火眼金睛直到挑选出自己心仪的那一款。
创业企业的股权融资交易具有高风险、高技术和高回报的“三高”特征。众所周知，创业企业的成功率较低。一旦企业经营失败，加之股权市场缺乏流动性，也即出售变现的成本高，创投机构的投资和努力都将付诸东流，这所谓高风险。股权融资涉及到企业的行业发展周期、业务规划、商业模式、产品技术、人力资源、管理团队和财务指标等，如何客观真实地论证融资企业的成长潜力，进而与创投机构达成共识，这对FA的专业技术能力提出了较高的要求。FA一般都是按照融资金额的百分比来收取服务费。虽然约定的百分比未必有多高，金额大的也就1%左右，但是由于乘数大，动辄过亿元的融资额着实推高了乘积，即FA所能拿到的服务费。然而，考虑到融资成功率和FA对于交易把控能力的话，要拿到顾问费也不是那么容易的，这也成为了“高风险”的一个缘由。
一个专业的FA在接单之前会理性且全面的诊断企业的状况。为适应股权投资行业往专业化方向发展的趋势，FA也在专业化道路上不断分化。专业化分工带来的最大好处是提高服务质量和交易效率。在一个细分的行业领域内，专业资深的FA可以做到：
关注核心智囊人士的思想动态，熟悉产业政策的高效解读方法，把自己的感知力打磨成那只先知春江水暖的鸭子，呵呵，可千万别过火哦，过火就成了北京烤鸭咯；
对于投资机构的情况如数家珍，包括谁家有钱谁没钱，谁家的MD跳槽去了哪个机构或者是出来募了个新基金，以及各家基金的资金成本和背后金主LP的资源深度，进而整理出一个表征各个机构投资画像的数据库并保持更新；
对于创业团队的实力了如指掌，并与各大山头的科研院所和机构保持信息同步，对各种技术路线发展具有足够的敏感性，比如三元锂电池、氢燃料电池、核聚变等；此外，各支科研队伍里谁是佼佼者，谁是真正的论文第一作者等等都在关注范围之内；由此可见，专业科技型的FA也更偏爱产业人和工科生；
为融资企业设计和订制最利于对接资本市场的公司架构、业务流程和内控体系方案，需要熟悉掌握《公司法》、《证券法》和《上市规则》等
扎实深厚的文案功底，轻松驾驭从Word、Excel、PPT到修图软件PS等工具，以目标和潜在投资机构偏好的投资逻辑和套路制备企业的BP和融资推荐材料；
在企业与投资机构进入实质性沟通和谈判阶段的时候，不仅能使用通俗易懂的语言提供专业的“翻译”服务，还能够辅导和协助融资企业接受创投机构的尽职调查；
对企业与创投机构拟签订的投资协议（增资或转让）提供专业意见，并能知微见著地解释和申发各个关键条款的权责利；
融资之后，FA应该申请成为企业的常聘顾问。
直到投资机构的钱到账，FA才有可能拿到属于自己的那份貌似丰厚的服务费。由于融资交易成功的影响因素纷繁复杂且不确定性高，而FA在资金到账之前就已经付出大量的艰辛劳动，所以市场上FA的付费模式有了一些与时俱进的变化，从以前匹配简单粗暴的“拉皮条”式服务模式升级到了“预付费+后端提成”的模式。本质上来说，这种变化是对FA咨询顾问服务的认可。
总结一下，专业的FA从某种角度上来说，应该是行业/商业顾问、管理咨询师、投资人、CPA、法律顾问、保荐人、董秘、投资者关系等各种专业角色的综合体。此外，FA还应该努力进修成为一名合格的创业心理按摩师，这样不仅有利于延揽业务，也可以在企业完成融资之后继续占据企业家心里那个最重要的坑位。
市场规律，能力越强、成事概率越高和利益平衡方案最优，才有可能崭露头角。目前国内专业的FA不是太多，而是太少了。FA的专业水平提高速度将影响股权投融资市场的效率和资本市场成本。