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Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)

Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.**

None 0.990885 2018.126 NA NA
At most 1 0.984154 1693.975 NA NA
At most 2 0.974718 1407.980 NA NA
At most 3 0.954882 1154.223 NA NA
At most 4 * 0.927893 940.4284 334.9837 0.0000
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At most 13 * 0.303914 38.49828 29.79707 0.0039
At most 14 0.136612 13.50078 15.49471 0.0977
At most 15 0.047602 3.365283 3.841466 0.0666

**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values

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