私募基金成投资界新宠儿-经管之家官网！

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　近年环球股市涨势停不了，背后推动股市上升有很多因素，其中由资金的推动亦是重要元素之一，而对冲基金与私募基金已逐渐变成环球资金的供应者，对环球股市影响力日益加深。

　　最近美国著名私募基金企业黑石集团拟公开招股，集资40亿美元，有负面分析揣测指黑石集团或认为股市已将见顶，因此选择在此时间上市招股套现，以减低公司风险，暂且不论此说法是否成立，私募基金在环球市场扮演愈趋重要角色是无可置疑的。

采设计多类型策略

　　大型机构的投资策略已由过往长期持有的传统互惠基金投资方式，改变为设计多类型策略，务求提升最高绝对回报，私募基金透过举债集资，收购具潜质的企业，然后将企业拆骨重组出售图利，这种槓桿式收购可带来庞大利润的投资方式，亦渐渐被机构投资者受落，其中包括公营机构的退休金资产。根据美国学界的调查显示，由1980至2001年期间，私募基金平均每年回报高达两成三，远高于同期标普500指数的回报。

　　私募基金的去向或投资动作都是投资机会的启示，可将之分为以下几个方面；首先，私募基金愿意提供担保融资的企业，大多数有重组价值，又或者表示私募基金看好个别行业的发展前景，最近私募基金Kohlberg,Kravis,Roberts&Co(KKR)斥资73亿美元，收购零售企业DollarGeneralCorp，黑石集团更以390亿美元，收购美国商用房地产信托基金(EquityOfficeProp-erties)，成为近期瞩目的私募基金投资项目；另一私募基金CarlyleGroup较早时宣布收购半导体企业日月光，而到现时新加坡国有投资公司淡马锡亦表示有意收购另一间半导体企业STATchipPAC，以私募基金精于买卖创富的盛名，投资者不妨留意这些私募基金「聪明钱」流向个别行业以至公司所衍生的投资机会。

另外私募基金谋求上市，本身已变成另一个投资机会，现在黑石集团拟上市招股，或刺激其他私募基金公司有类似的招股计划，以私募基金创富的能力，这些股份未来股价表现可观性甚高，事实上在美国投资市场上亦出现投资于私募基金股份的的基金，在04年资产值已高达79亿美元，估计这些私募基金股份在未来可成为被吸纳的金融资产。

私募基金在环球资本市场发挥的影响力日益巨大，倘若各国金融监管机构能妥善规管营造合适环境吸引更多私募基金投资，必定令当地资产市场更为活跃。ApaxPartnersWorldwide的调查显示，美国与英国以其完善的金融管理制度，最能吸引和保障私募基金，因此亦令两国的金融市场更见壮大；至于新兴市场，例如金砖四国，由于其金融管理制度相对落后，现时在吸引私募基金投资方面的排行榜上敬陪末座，不过金砖四国长远经济发展潜力巨大，而且不乏优质企业资产。若果这些国家央行或监管机构能够改善金融制度基建巩固法律基础，或可以吸引更多私募基金的资金流入，有利保持金融服务业的优势。

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