收购布局完成，业绩大幅改善。公司2015 年上半年实现收入约5 亿元，+245%YoY，归属于母公司净利润约7000 万元，+710%YoY，扣非后净利润约6600万元，+807%YoY。收入部分中，机车车辆运营维修业务占比约65%。公司1Q15 实现收入超过2 亿元，2Q15 仅环比略有提升，+16% QoQ。此外，1Q15净利润超过5000 万，而2Q15 则仅为约1400 万。我们认为，这主要与公司的订单交付周期有关，之所以收入在二季度业绩没有大幅提升是因为收入还没有确认，订单收入确认情况在四季度有望大幅改善。考虑到收购时新联铁15/16 年的业绩承诺1.7/2.2 亿元以及之前在华兴致远、南京拓控及株洲壹星的布局，我们预计公司会有较大幅度的业绩增长。
高保有量开启高铁运维大时代。目前，我国铁路线建设相对成熟，但 ...
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