【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

一季度宏观经济数据显示经济依然处于下行探底的过程之中，以原油为代表的大宗商品价格整体处于下行趋势之中，国内通货紧缩的特点也验证了社会总需求不振，制造业和房地产投资增速下降也迫使政府为稳增长和保增长释放更多的财政手段和货币措施。以降息降准为代表的宽松货币政策开始以较大力度实施。同时为促进经济转型提高经济增长质量，政府从各个层面推动传统经济模式向互联网等新兴业态转型。资本市场通过发债、新发 IPO 和增发的方式相应地承担了提高直接融资比重、降低社会资金成本的重任。

在这样的宏观背景下，上半年市场迎来了难得的投资机会，尤其是互联网、工业 4.0 、基因和干细胞治疗等新兴领域涌现了爆发性的上涨行情。资本市场的赚钱效应吸引了大量的社会闲置资金踊跃进入，市场交易量持续扩 ...

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